十八届三中全会政策不仅是短期题材炒作 更是至少5年的投资机会383方案之股市正当市场对三中全会可能出现的顶层改革纷纷猜测的时候，作为最高智囊，国务院发展研究中心课题组公布了备受关注的“383”方案。有市场分析人士认为，这可能将是即将召开的三中全会的改革蓝本。二级市场上，经过上周大幅调整，投资者可从土地流转、金融、财税、国企以及养老五大思路布局三中全会概念股。“觉得前期强势的板块快速调整后，还有机会吗？”一位股民问，“短期可能有反弹的机会。”一位券商区域经理回答说。值得注意的是，在连续深度调整后，多数机构认为，三中全会概念股有望近期迎来第二波行情。而从历史数据来看，随着离三中全会召开的时间越来越近，股市往往会好转。在多数分析师看来，在三中全会重大改革预期下，大盘可能有反弹行情。而且从历届三中全会前后股市的表现来看，前一个月左右，市场会有明显的调整，但此后逐步向好，如1998年的十五届三中全会前一个月左右上证指数下跌了5.47%，到前10天的时候，跌幅已经收窄至1.81%。2003年的十六届三中全会前30天跌了11.13%，但到前10天左右，上证指数上涨0.77%。2008年的十七届三中全会也有类似表现，前一个月左右，沪指跌幅为37.70%，前10天左右跌幅骤然缩减到2.33%。这在当年的大熊市中，已经是不错的表现。长期的投资机会华泰证券(601688)研究员钱恺指出，三中全会的重要性在于给出未来5~10 年内经济改革的基本原则，为随后的改革政策细节提供全方位理论支持。因此，应该将三中全会理解为长期的投资机会，而不仅仅局限于短期题材的炒作。建议关注三中全会相关政策措施真正落实带来的改革红利，以及需找未来长期受益板块的投资机会。“几乎每次三中全会都会对未来几年的经济政策产生较大的影响，二级市场上也表现得很明显，这个"383"方案使得现在的投资思路更加清晰。”深圳某基金公司分析师告诉本报记者。公开的“383”方案，就是由最高智囊团国务院发展研究中心初步提出的改革设想，包含“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”的新一轮改革的基本思路和行动方案。业内人士表示，这可能是未来三中全会顶层设计的一个蓝本。建议投资者可以从土地改革、国企改革、养老服务等五大思路布局。五大投资思路思路一：土地改革 投资大“地主”“中长期看，农地入市流转可以增加农民收入，抑制地方政府投资冲动，大幅增加土地供应根治高房价病。”海通证券(600837)分析师姜超表示。“土地改革是多次三中全会的改革重点，但今年的意义应该来说是比较大了，因为有新型城镇化建设的需要在里面。”一位券商人士告诉记者。在这一投资思路下，如亚盛集团(600108)、北大荒(600598)、海南橡胶(601118)、辉隆股份(002556)等几大“地主”值得再度关注。华泰证券的钱恺指出，亚盛集团拥有342万亩土地储备，大股东的6个农场总计315万亩的土地有望注入上市公司。北大荒承租大股东1043 万亩耕地和200 万亩的可垦荒地。这些公司都有望享受到土地增值的红利。思路二： 金融改革 民营银行可能再热在“383”方案中，金融改革所占篇幅不小。以中长期看，可能涉及整个金融体系的炒作，但短期而言，不排除再次激发民营银行概念股的崛起。“刚好在上周的调整中，民营银行概念股回调的力度比较大，跌出了一个短线的机会。”广州某私募人士告诉记者。私募人认为，经过前期调整后，民营银行和互联网金融概念有可能东山再起。其中，最为看好的有苏宁云商(002024)、友阿股份(002277)、东方财富(300059)、同花顺(300033)等个股。另外，钱恺也表示，对整个金融体系改革来说，多元金融、券商、保险、银行等也会受益。思路三：财税红利 利好通信和计算机板块“以优先调整事权、带动财力重新配置为重点，启动新一轮财税体制改革。”这是“383”方案提出的设想。在资本市场上，投资者也可以从财税的调节收入分配功能甄别投资品种。华泰证券的钱恺认为，推进营改增、扩大消费税增收范围等都利好通信和计算机板块。同时，如果未来将环境污染纳入征税体系，将大大增加地方政府的环保投入，长期利好环保板块。思路四：国企改革 新一轮重组股成亮点“国企改革与土地改革一样，是未来中国最重要的两个改革之一。”兴业证券(601377)的张忆东称。有机构分析师也告诉记者，国企改革虽然可能在本次三中全会上提出来，但预计收效比较慢，因为牵涉的问题过于复杂。但上海本地股有望成为短期亮点。在国企改革概念中，拥有国企背景的上市公司有望获得资产注入的机会。在央企改革中，涉及航天航空、军工科技等资产重组概率较大。地方国企改革中，上海本地股有望成为亮点。如上汽集团(600104)、上海电气等都可能成为炒作的热点。因此，总体而言，针对国企改革概念，投资者可以重点选取背靠国资委或地方国资委，并具有稀缺上市平台的个股。思路五：养老产业 关注医疗医药养老地产在“383”方案中，没有专门提到养老产业，但在对其他领域的改革中，“养老”多次现身。而且此前中央层面连续发文，为养老产业提供全方位支撑。因此，多数券商机构认为，养老产业将成为今后一段时间A股较为活跃的投资品种。“养老产业刚刚起步，未来发展空间巨大。”有券商分析师称。在分析师看来，在养老产业链中，最为看好的就是医药、医疗服务，以及部分涉及养老地产、养老机构服务等的上市公司，如乐普医疗(300003)、和佳股份(300273)、世联地产(002285)、上海三毛(600689)等。
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