本帖最后由 习大大 于 2015-5-20 08:29 编辑
目前P2P网贷平台的相关监管规则还未出台，股票配资也一直处在政策灰色地带，这是P2P股票配资平台不容忽视的风险。
股市的火热让部分P2P平台的交易量减少,但与此同时,又催热了P2P的股票配资业务。《中国企业报》记者了解到，P2P配资业务正凭借高杠杆、低门槛的优势迅速崭露头角，成为P2P平台最火爆产品之一。
但是，P2P监管规则尚未公布，在其它金融机构的配资业务纷纷被禁止和明确限制的背景下，游走在灰色地带的P2P股票配资业务也颇受争议。
P2P密集布局配资业务
“看到自己选中的2只股票连续多日涨停，真后悔没多买点，当时在配资平台多配点资能多赚好几倍呢。”股民杨先生向记者感慨道。
近期股市的牛气冲天吸引了不少像杨先生这样的股民，同时也吸引了一大批配资平台的密集涌入。而P2P公司推出的线上配资业务凭借高杠杆、低门槛、到账快的优势受到热捧。数据显示，3月份P2P配资业务累积成交超过20亿元，环比平均增长143%。
据了解，目前P2P配资平台配资比例多为1-5倍，也有少数平台达到8倍、10倍。也就是说，如果投资者持有本金10万，那么可以通过杠杆扩大到50万元甚至80万、100万。
而为股票配资，P2P平台收益也十分丰厚。据一位资深业内人士透露，一般券商的融资杠杆是1—2倍，利率是年化8%左右，而P2P股票配资的年化利率可高达15%—20%，甚至更高，此外部分还会收取一部分账户管理费。
在这种背景下，不少平台都争相布局。预计在三个月时间壹文财富的股票配资业务将达到配资规模1亿元，月均交易额达到15亿。
很多P2P平台也都在关注配资业务，未来都有可能会布局这一业务，从资产的角度看，股票配资是一个不错的领域。
股票配资不是一项新业务，现在就是将传统股票配资业务平移到互联网平台上，让资金需求方和资金出借方直接匹配，这样的过程极大程度地缩减了用户融资成本。此外，这种模式让股票配资平台运营成本得以控制，因此众多P2P平台就有了低门槛、零费用、高杠杆等优势，这些都是广大股票配资用户所青睐的，也就是平台做股票配资业务的最大优势所在。
股票配资
一直游走灰色地带
但有业内人士表示，在高速增长的同时，P2P股票配资业务的风险也正逐渐凸显。
陆雨泉表示：“目前P2P网贷平台的相关监管细则还未出台，其实股票配资一直都是处在政策灰色地带，这是P2P股票配资平台不容忽视的风险。”
由于在配资业务中，客户资金被配资公司控制，其安全性难以得到保障；且配资放大了杠杆比例，加大了客户财务风险；同时，配置资金进入期货市场，可能扰乱期货市场秩序，存在风险隐患，为此国家曾明确叫停期货配资业务。
虽然国家目前还未出台政策明确禁止股票配资，但股票配资所存在的风险及对证券市场的风险隐患从期货配资的风险中也可窥见一斑。4月份证券业协会召开的证券公司融资融券业务情况通报会上，证监会相关负责人表示，证券公司不得以任何形式参与场外股票配资活动，不得为场外股票配资提供数据端口等服务或便利。
也有专家称，只要P2P监管或配资监管方面出台一个政策，这种业务很可能被结束生命。
徐红伟认为，目前P2P平台是由银监会监管的，不受证监会的监管，证监会也很难获得P2P平台的数据。但业内也担心，以后这一业务达到一定规模后，如果监管层采取发放牌照的监管模式，势必会有很多平台达不到要求。
股市急速跌停将危及平台
P2P平台为降低自己的风险，主要的杀手锏是平仓机制。多数有股票配资业务的平台为降低平台的风险都设置了预警线和平仓线。一旦达到预警线，平台会要求配资者追交保证金，达到平仓线则会强制平仓。这一机制基本可以保证平台的资金安全性。
但也有专业人士指出，如果出现股市暴跌或急速跌停的情况，对平台是很大的考验。
“P2P公司做股票配资，最大的风险是碰到股市连续跌停的极端情况，这样可能会导致来不及平仓，从而造成损失。”陆雨泉告诉《中国企业报》记者。
陆雨泉举例说，如果配资者申请1:4的杠杆配资，配资者需拿出20万，平台配资80万，这些钱都打入平台的账户里。平台设置的止损线为85万，当股票总市值低于85万时，平台就强行卖出配资者所持有的所有股票，来保障平台80万本金的安全。对于平台来说，风险就是第一天市值还有86万，还没有到强行平仓线，但第二天急速跌停10%，总体市值就不到78万，这样平台就会亏损2万本金。
平仓风险其实是一种操作风险。P2P配资的账户是平台以个人名义或者以关联方名义开的证券账户，配资人在账户里进行操作，当股票市场出现极端行情时（如大盘暴跌、个股重大利空等），平台风控无法及时处理或不能处理（跌得太快或跌停板），导致亏损超出借款配资人自己的本金，在这种情况下，该股民又违约不付超额的亏损金，这个风险就很可能由P2P平台来承担。
券商的两融业务会对客户进行严格的信用评估，而P2P配资缺少这一环节，如果出现亏损状况，即便是在合同中明确规定由客户来承担，客户也有很大可能违约，会给平台造成损失；最后的风险就是流动性风险。
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