谈及普惠金融、关注小微，越来越多的人第一反应是p2p平台。当下中国与小微领域挂钩的金融或者非金融机构有很多，官方或者民间的融资渠道也有不少。为何P2P平台能从众多融资方式中脱颖而出，成为中小企业和工薪阶层的借贷首选?在本文中将会与大家分享一些我的思考。
民间借贷：高效率，高风险
相对于传统金融机构，民间借贷的优势是明显的。首先借款人可以是任何公民，借款人主体的巨大带来的是资金资源的丰富。银行需要吸收存款，再放出贷款，不单有资金规模的限制还有杠杆的管理。第二审查手续简便，民间借贷需要参考的一般只有房产证明，以及还款能力，有时候甚至只是基于对贷款人的了解就可以决定放款。第三资金配置效率高，银行借贷从申请到获得贷款一般需要经过1个月的时间周期，即使是长期合作客户也需要10天的时间。民间借贷将这个周期缩短到3-5天，且相比于银行贷款会规定固定的还款周期，民间借贷的资金可以即借即还。
灵活性和规范化往往存在不可调和的矛盾。民间借贷的审查手续简单，有时候甚至不审查，无担保，无抵押，这给借款方带来了极高的风险，赖账等情况时有发生。资金资源的庞大，并不代表单笔可提供的资金规模巨大。借款方是自然人，单笔可以提供的资金量是极其有限的，面对中小型企业较大的融资需求往往无法满足。民间借贷的贷款主体相对松散，虽然具有相关的管理条例，但实际落地效果不佳，同时资金的流动往往是不透明的，也不向相关部门报备。
众筹：网络时代的拼客狂欢
众筹是互联网金融的一个组成部分，可以说是风投的网络版和拼客版。众筹多以项目式的方式呈现，创业者将自己所主张的项目放在网络上，以期在规定的时间内募集到足够的资金。从投资主体来看，传统风投业的主体是具有雄厚资本的企业，资金是其主要优势。众筹的主体可以是风投公司，也可以是普通民众。只要项目展现出了足够的吸引力，都可以获得投资。筹资方往往并不是一个企业，而拥有一个创业项目或艺术项目的个体。通过众筹平台，创业者可以获得自己想要的资金，即使最后没有筹措到足够的金额，得益于平台的信息互通性，创业者也可以获得关于自己项目的不同观点从而改进项目，再次发起筹款。
众筹虽然可以缩短资金的筹集时间，也相对安全。但因为所服务的主体主要是商业项目，这就局限了众筹服务小微的范围。真正需要获得资金的是一些长期经营的企业，或者需要用钱的个人，面对服务商业项目的众筹只能望洋兴叹。其次，众筹的游戏规则中有时间限制，需要项目在一定时间内达到所需金额。是否可以达成目标，考量项目的唯一标准就是它的商业价值。这与小微领域的资金需求所呈现的情况完全不相符。
小贷公司：只出不进的尴尬机构
小贷公司在贷款业务上可以理解为一个简化版的银行。它比银行的手续简单，贷款者获得资金的速度较快，相比于民间借贷，小贷公司也更加规范和安全。小贷公司所服务的对象主要是个人以及小企业，同时门槛较低。对于工薪阶层，最高可获得15万的贷款，分期12或18个月，当天就可以放款。小企业可以无需担保、抵押，只要经营的时间超过6个月，就可以获得高达30万的贷款。
一切看上去都很美，但现实运营的小贷公司往往不是这样的。产生区别的原因在于对小贷公司的制度规定。小贷公司是不吸收公共存款、自负盈亏的非金融机构。首先不吸收存款意味着小贷公司的资金来源小。全部的资金来源是股东投入的自有资本。其次，小贷公司的盈利水平较低，税收负担沉重。面对双重的生存挤压，小贷公司只能选择将有限的资金投入到更收益的项目中去，逐渐就偏离了服务小微的初衷。第三作为从事金融的行业的非金融机构，这样尴尬的处境让小贷公司无法进入人民银行或银监会的监管系统，主要的监督主体都是由各地金融办或者跨部门抽调人力。地方部门只注重公司的注册资本，对其日常运营等监督往往缺失。
P2P：普惠金融，合理架构P2P平台自出现至发展到目前数千亿的体量，都是和专注小微领域密不可分。首先P2P定义为提供金融服务的撮合平台，本身不吸收贷款，不发放存款。从资产端来看，相对于不能吸收存款的小贷公司，单笔借出能力低下的民间借贷，P2P平台汇集了众多投资者，通过整合投资者的小额资金，为投资者和借款人搭建桥梁。第二从资金流通渠道来看，P2P平台通过第三方支付平台，将资金直接送到借款人手中，免除了过程中资金被挪用的可能。从贷款端，P2P服务的主要群体就是小微群体。“做小微，做大数”是行业的基本商业逻辑，即使面对单笔贷款数额很小的工薪阶层，平台也乐于提供服务。
P2P除了运营模式上的优势外，在未来还将获得政策的支持。“促进互联网金融健康发展。”当下最能代表互联网精神的金融模式就是P2P。虽然目前整个行业因为监管政策尚未落地，尚处于野蛮生长的状态，但3月初的银监会闭门会议已经拿出了较为成熟的行业管理细则。监管的落实势必会带来行业的内净化，优胜劣汰之后将会形成健康的行业生态。还应该看到的是有很多传统金融行业正在转向P2P，众多传统金融的大佬也在跃跃欲试。可以预想的是，未来这些大佬的进入会给整个行业带来更多的优质资产，同时良币驱逐劣币，为行业的进一步发展打下坚实的基础。
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