近日，有消息称深圳经侦正在对国湘资本等多家P2P平台进行逐一排查，一时间，针对相关部门是否要整顿国内P2P市场的言论弥漫了整个行业。与行业监管从紧形成鲜明对比的是，主推海外市场的点融网却在前不久获得了渣打银行领投的超过2亿融资，海外市场呈现出巨大潜力。而这或许也成为了P2P市场的另一争夺点。风控老大难 国内P2P最大缺陷仍未解决实际上，就目前行业环境而言，国内P2P市场泡沫隐现。戳破这一泡沫的可能是政策，但决定行业和平台生死存亡的，却一定是行业自身的风控问题。P2P归根结底也是民间借贷的一种形式。既然是借贷，就自然存在风控的问题。跑不跑路这类道德风险是完全可以通过监管和制度解决的；但借款人是否一直能如约偿还债务，维持P2P平台的正常盈利甚至是正常运行，却是平台甚至社会和政府合力才能解决的问题。核心缘由只有一个——国内征信体制不完善。征信体系的不完善，必然带来造假成本非常低：出借资金时借款人的信用记录根本不能做有效参考，做完坏事拍拍屁股随时走人不必受罚，借了钱还不上傻子才不跑路！虽说备受推崇的落地风控和本土化考察能够在一定程度上缓解这一问题，但这类方式仍存在较大局限性，落地考察，要大量的人力物力，无法做到规模化，这样引发出的成本问题难以解决。另一方面，目前国内投资人极不成熟，投资无法获得预期回报甚至会出现亏本，这种情况是现有投资人无法承受的，所以，坏账率实际上成为了各平台难以言说的痛，众平台只能将风控风险转嫁到担保机构甚至利用新进资金填补漏洞。而今监管一出，这一基因缺陷极可能暴露在市场面前，成为限制行业发展的最大障碍。海外市场待开垦少数平台先发优势显著尽管今年上半年，大量资本瞄准网贷平台，纷纷注资入股。但经过股市的洗劫后，这股热潮已经退却。而得到资本青睐的平台，在资本力量的推动下，已经取得一定的行业地位，新平台获得风投的难度越来越大。近日，渣打银行投资了布局海外市场的平台，为行业提供了新的发展思路。相对大陆的环境而言，新加坡、香港等地的征信体系更加完善，且当地中小企业有大量的融资需求，相对国内来说，风控更易于把控；另一方面，当地传统金融发展成熟，对金融市场严格管控，导致市场创新性不足，至今难以看到规模比较大的互联网金融平台，这恰恰为大陆在P2P平台布局海外市场提供了良好的土壤。目前大陆真正涉及海外市场的P2P平台主要有两家，其中布局最早且初见成效的是新联在线，具备资本优势备受关注的则是前文提到的点融网。一旦海外市场爆发，此两者或将成时局下的最大收益者。以新联在线为例，目前主要涉及的海外市场是台湾和新加坡。为何是这两地？众所周知欧美为P2P发源地，市场已有巨头布局，而新加坡这等地域虽有大陆梦寐以求的完善征信体制，但至今却无本土P2P企业诞生，留下中小企业融资的蓝海市场等待开发，以至于新联在线2013年布局当地市场，到如今已经正常开展业务已经过去2年时间，却仍是当地唯一一家P2P平台。值得注意的是，新加坡政府曾经公开肯定过新联在线对当地市场和经济的贡献，可见当地政策对P2P发展是持支持态度的。而点融网凭借渣打银行在海外市场多年的积累和创始人的背景，应该也不难在海外市场开拓出一片天地。考虑到国内其他平台布局尚未起步，在时间上已经落后不少，在海外P2P格局中，布局比较早平台实际上已经取得了一定的先发优势。 （本文仅代表作者本人观点,不代表和讯网立场 作者叶剑明）
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