中央结算公司的数据显示，7月单月，保险机构投资于债券的净认购总额为32.5亿元，创下今年2月以来的净认购新低。
此外，还有一个后果就是，退保和满期给付令保险公司经营现金流剧减，由此导致资产配置难度加大，甚至有可能因可供投资资金不足而痛失市场低配机会。
记者根据保监会数据统计，在分红险火爆销售的2007年，下半年各家寿险公司保费收入陡然增长，中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华人寿下半年保费分别比上半年增长62%、87%、106%和120%。
“10年来，分红险经历了两次销售高峰，一次是在2002年，一次是在2007年，而今年恰逢当时销售的10年期、5年期分红险同时到期，尤其2007年银保渠道销售的5年期分红险产品规模很大，这次高峰给付对保险机构的服务体系将是一种全面的考验。”上述国寿市场部人士认为。
据悉，寿险公司分红险不仅每年年末需要一定的分红现金流出，在到期时更需要大量的、一次性的“本金返还”资金流出。
黯淡的分红险 遭遇给付高峰的冲击近日，北京保监局下发的《关于进一步加强非正常退保和满期给付潜在风险防范化解工作的通知》指出，当前北京人身险行业退保形势较为严峻，退保金额增幅较大，部分公司退保率持续高位，存在非正常退保激增及引发重大突发事件的风险；同时，部分人身险公司分红险保单陆续到期，满期给付压力增大，客户对给付水平不满而引发重大突发事件尤其是群体性突发事件的风险显著提升。
面对愈加严峻的退保形势，再加上即将到来的分红险满期给付高峰，监管部门也坐不住了。
与客户预期偏离较大的分红险实际红利，令去年就掀起的分红险退保潮势头再起。“在当前寿险保单产品收益率低于银行3年期存款以及理财产品的情况下，退保风险有可能加剧。同时，考虑到在2007-2008年利率水平较高的情况下，销售保单期限为5年期的保单在今明两年开始逐步到期所带来的给付压力，预计寿险公司今年将开始面临逐步增加的现金流压力。”****理财网公司分析师唐圣波认为。
7月底，北京的朱女士收到了分红对账单，发现今年派发的上年度红利只有1000多元，比去年领到的红利少了300元。另一位在2007年买了分红险的杨先生则对记者算账，“这款分红险我一年交6000多元，交了5年，红利一共800元，但当时营销员给的演示红利是近3000元，看来真不如存银行。”
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