值得一提的是，目前的万能险结算利率已经与5年定期存款利率出现全面倒挂的局面，只有中融人寿等极少数人家尚且独自支撑略微高于5年定存利率的结算利率水平。
如果说万能险具有保底收益率，那么与投连险挂钩的账户则更令人纠结。
与金盛全方位二代挂钩的三个账户，其中累积收益最好的卓越账户，去年一年也仅创造了2.05％的收益率，稳健账户3.02％，而成立于2002年的安心账户漫长的9年光阴（截至今年4月21日）其累计收益率不到9％。
但在另一方面，同期的泰康人寿，其万能险结算利率仅4.1％，而其当年表现最为杰出的投连账户全年收益高达23.82％，令前者望尘莫及。
公开资料显示，嘉禾聚宝盆附加万事兴的最低保证收益也较一般万能账户2％-2.5％的保证利率来的更低，据其内部产品宣传文件描述，该账户保证利率前5年不低于1％，而保证利率之上的投资收益是不确定的。
而万能险账户的利率，则是每月调整一次，根据本刊统计，150只万能账户4月平均结算利率约为3.93％，泰康附加财富赢家定期寿险账户同期结算利率高于平均水平，为4.2％，去年一年的收益率为4.1％；而嘉禾人寿的附加万能账户相比嘉禾其他账户的利率要低，聚宝盆中的附加万事兴账户结算利率仅为3.85％，去年收益率仅有3.68％，而其余账户当前结算利率约在4.15％左右。
不过，需要注意的是，各寿险公司的累计生存利率同年分红利率一样并非恒久不变，而是根据公司经营情况不定期做出调整，但去年至今数据显示，利率水平一般不低于3％。
就利率部分而言，当前寿险公司生存金累积生息利率约为3％-4％之间，如目前太平人寿分红险累积生息利率上调至3.5％，国寿2011年确定的分红险生存保险金累积生息年利率也为3.5％（2010年则为3％），平安推出累积生息服务较早，其官网上一般以3％的累计生息利率模拟收益。
变额年金初现 分红险嫁接万能险求生存而在泰康的财富赢家，其附加的万能险则需要根据保额交纳一定的保费，但同时，该万能账户也产生了相应的身故赔付，这又是生存金累积生息所不具备的。
其中，嘉禾聚宝盆所附加万事兴两全保险（万能型），在合同生效起720日之内都有退保费用，在合同生效日其第360日内退保费用高达5％。而在金盛全方位二代，其投连账户则产生2％的买卖差价，以及相关的资产管理费、账户转换时转换金额的手续费等各项费用。
一个基本的差异是，生存金累积生息不用开设账户，由寿险公司代为保管，随时可以取回，不收取任何费用；而嘉禾聚宝盆与泰康财富赢家这两款产品的说明中表明转入账户的生存金不收取初始费用，但附加账户不论是万能型还是投连型，在解除合同时需扣除退保费用。
但另一方面，二者并不全然划等号。
“从原理上讲，类似泰康、嘉禾这种将生存金转至万能险账户的做法，与去年业界兴起的生存金累积生息有着异曲同工的功效，都是利用复利增值的原理来抗击通胀。”上述人士称。
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一种质疑的声音是，类似产品只是两种产品的简单叠加，并没有太高的技术含量，此外将生存金转入投资万能或投连账户，客观上寿险公司能赢得更多的投资资金，但对客户而言，需要有竞争力的万能险结算利率或投连险投资收益率相匹配；而类似金盛早期的“全方位”储蓄投资保险系列，其相关的投资账户并没有设定保底收益率，风险全由客户承担，客观上甚至有损失本金的可能。
客观上而言，组合产品是将分红险返还的生存金转入万能险或者投连险账户，获取更高的收益，但在早期，这类组合产品仍屡遭质疑。
该人士认为，尽管当下以组合产品面目出现的各种所谓创新产品虽不如变额年金险来的缜密，保障及投资管理都有所欠缺，但可以看出，市场对类似变额年金的产品形态，显然早已开始预热。
该人士称，变额年金具有六个特点：由保险公司设立独立账户，与其他资产隔离；投资收益完全归属于被保险人，保险公司只按保单约定收取各项费用；投资账户价格定期公布，透明度高；可提供最低保单利益保证；提供年金给付方式或年金转换权；保险保障风险完全由保险公司承担。
变额年金初现 分红险嫁接万能险求生存所谓变额年金险是指包含保险保障功能，将保单利益与投资账户相关联，同时按照合同约定具有最低保单利益保证的人身保险。“可简单理解为‘投连险+最低保证+年金化支付’，也有人将其解释为国内市场上投资型保险产品、年金产品与开放式基金三者的结合体。”
一位业内人士称，这类组合产品，在某种程度上已经有些类似于当前市场上呼声很高的变额年金险。
三连宝在产品说明中称，针对不同风险偏好，设置不同的投资组合，资金将由经验丰富的投资专家负责管理。实现长期投资、积累财富的目的，与此同时三连宝有收益保底，特设的个人账户保证年收益率不低于2％，上不封顶，月月得利，复利升值。
信诚人寿在2005年曾首推投连、万能险“三连宝”，将身故保障与投资连结、万能险结合在一起，号称是集保险保障、投资选择、收益保底3种功能于一身的创新型保险理财新品。
而平安、信诚更早试水类似“1+1“的组合产品，不同的是，早期的“1+1”更多的是投连险与万能险的组合。
保险，变额年金初现 分红险嫁接万能险求生存早在2006年，专注理财的金盛保险就曾经推出过“全方位”储蓄投资保险系列，在两全分红险为主险的基础上，把投资连结账户作为附加险。随后几年里金盛又陆续推出全方位二代系列，包括全方位二代两全保险（NHY）以及全方位二代畅销退休等产品。
事实上，在泰康和嘉禾人寿之前，生存金与投资账户挂钩其实早有先例。
而此次泰康推出的财富赢家，在形态上与嘉禾聚宝盆大体类似，所不同的是，其主险是去年泰康首创的终身年金险（分红型），而嘉禾聚宝盆的主险则为两全险（分红型）。
在泰康人寿之前嘉禾人寿也曾于去年推出糅合了分红险与万能险的“嘉禾聚宝盆保险理财计划”，据一家寿险公司反馈称，该产品在部分城市的销售要好于预期，至今仍是公司的主打销售产品。
一家中资寿险公司产品部相关人士称，近期已经关注到类似形态的，并已经着手对市场进行了调研，“我们发现这类产品在某些省市销售远高于预期。”
变额年金雏形？
继新华、国寿、太平等相继推出抗通胀产品分红险后，泰康人寿推出财富赢家保险，后者由财富人生C款终身年金保险（分红型）和附加财富赢家定期寿险（万能型）组成，在原本分红险的基础上，将领取的生存金转入万能险账户，按照万能险结算利率实现生存金的增值。
一个折中的方案应运而生。
显然，寿险公司进退维谷：一方面分红险保底收益受2.5％的最高预定利率限制，而在另一方面，受制于股市走势，也很难拿出更具有竞争力的结算利率水平。
一位国有商业银行零售业务部人士称，目前大多数寿险公司的万能险结算利率与5年定存利率相比已经完全没有吸引力，令万能险销售几乎陷于停滞；而在同时，分红险的吸引力也大打折扣，“3个月定存利率都2.85％了，分红险的保底收益最高也只有2.5％，如果6月份公布的2010年分红水平跟不上，下半年的销售可能更困难。”
当5年期定期存款利率已经飙到5.25％、且有进一步加息预期之下，万能险、分红险渐次黯然失色。
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