对P2P未来的十大猜想（上）

本文转自网络。

如果第三方托管，我更希望是银行在做这件事情。而不是第三方支付，第三方支付为了满足市场本身的诉求，很多都是假托管，并没有真正的实现。

第三方支付只是通道，类似于购买商品，其本质 他是联系银行和平台之间的枢纽，了解第三方支付的都知道，类似平台充值，更像电商行业的下订单，投资者向第三方支付提交，然后第三方支付像银行提交，最后到平台购买这样的方式，所以我个人对第三方支付这样自己当裁判还当运动员的托管方式比较怀疑。

五、第三方托管?

缺乏征信体系的支持，这也是融资成本居高不下，风控非常难做的一个真正原因。长期以来民间借贷一直游离在灰色地带，这些数据也从来没有采集，如果没有阳光化，合法化。会对于中小企业非常的不利。收集数据完善征信体系是需要成本，是需要真正的发生借贷关系。因此个人觉得道路还是非常的漫长。

很久之前也跟朋友讨论过是否会上征信系统，但是我觉得短期不会，因为银行怕污染数据，民间借贷的利息颇高，怕对于他们的数据会有冲击，我个人觉得如果上征信，可能平台之间或者跟小额贷款以及其它相关的建一个自己的征信体系。

四、平台会不会上征信系统?

作为个人我只是站在自己立场上面，片面的来看待一个平台，但是个人的经验告诉我行业的格局尚未有定论，很久之前做平台的朋友就向我吐苦水说做平台是做的小会饿死，做大了会吓死，看着每天与日俱增的待手，与日激增的投资者人数，每日资金站岗被逼着不断去开发自己也不能确定的业务，而且很多没有业务开发能力的平台只能依靠别人来发展业务。这样的平台风险不言而喻。每天看着看着陡增的待收，然后再看看躺在公司账号里面的钱，这应该是件很有意思的事情。根据产品的不同，借款人还款和坏账率是有周期的，比如很多的坏账一般都是3个月以后，或者说是3到6个月之间，刚开始或者到最后还款都比较及时，比如车贷产品，一般是3万以下或者30万以上坏账率偏低，居中的反而还款情况比较好。在年底这样的集中兑现的时候，企业非常缺钱的时候，会有一个兑现的高峰期，同时一般年底也是借款的高峰期，双重压力下，不能确保那些成交量很大的平台，会突然出现没有资金兑现的平台，个人觉得那些成交量体量比较大的平台。会有可能突发出现几家倒闭的情况。

个人觉得如果评价一个平台，我觉得主要是平台股东法人的从业背景，运营能力，产品模式和设计，当然最重要的是也要考虑产品的流动性，现金流的情况，其产品的变现能力，要脱离平台背景纯属从产品本身，风控本身来考虑一个平台，要从平台的投入产出比，就像经营平台来审视这个平台，才能够得到比较客观的判断。

可以肯定的说还会更多的平台跑路的，至于说为什么跑路那我也没有一下子解释清楚，或许是因为道德原因，或者说经营不善，或者说遭到挤兑，或者风控不佳流动性紧张无法兑现，诸多原因都有。但是我个人觉得行业已经过了野蛮生长的时候，现在的投资者和平台相对来说都比较理性。

三、还会有很多平台跑路?

可以消化一部分负债。债务不会凭空消失，除非让债权人损失。而目前中国的融资结构里，90%以上是间接融资，都是通过银行，而如果来银行承担，后果不堪设想，通过民间金融，互联网金融释放一部分压力。至少不会是坏事。其三就是大的格局了，互联网金融已经有很多很好的创新，供应链金融，医疗，融资租赁，保理，担保，小贷。学生贷，商圈贷，平台只是作为中介，在风控模型下可以渗入各个行业。而这有效的给各行各业输血。而随着行业的成熟他们渗入的会更细。如果突然一纸监管的政策下来，行业瞬间失去活力。变只剩下这些所谓的巨头自己跟自己玩了。比起资本和规模来说，创造性破坏创新能力，以及创新的精神才是最为可贵的。

政府的监管政策已经呼之欲出很久了，可是仍然是千呼万唤始出来，尤抱琵琶半遮面，为什么会这么难以制度监管政策?我觉得主要是有三点，其一，利率市场化的趋势下政府希望看到互联网金融焕发活力，有效的弥补银行的不足，在中小微企业贷款端发力。其二，经济下行周期，银行坏账陡增，这些坏账率不是现在刚刚发放的钱就坏账了，而是四万亿政策下很多钱本来就收不回，只是一下子把钱抽回来，那些企业没有办法借新还旧，就一下子坏账了。我相信还有更多这样的钱是收不回的。政府不希望银行倒闭，也不希望出现大的波动，包括投资公司，互联网金融，以及其它相关的公司的倒闭和跑路，如果容忍我阴谋论一下，那就是政府希望将企业一部分的负债率和坏账，承接到民间，既不影响金融系统的稳定，也不会影响银行的正常运转，普通百姓的损失。

二、政府的监管会不会让很多网贷平台瞬间倒闭?

但是我短期是不看好的，不仅是因为整个网贷投资者的人数相对比较少，还有因为目前没有完整的权威的评级系统，也没有真正的机构投资者能够赢得市场的青睐。在市场不够大的情况下，机构投资者没有多少利润可言。这样的话也不会有大量的机构投资者杀入。当然如果是战略性布局的姑且不说。仅仅是以盈利目的来说。前期的投入产出比是不划算的。并且非常难经营。

包括很多人目前正在尝试第三方机构投资者，这其实就是团长的升级版，。帮助客户筛选平台，风险评级，以自己专业的能力，然后从中收取佣金。这样的方式来替代个人的投资，这样有一个好处就是或许网贷行业告别了野蛮生长的方式，作为个人无需每天担心跑路的情况，而是委托机构投资者来帮助投资。这样的话会形成二级的市场。当然前期是这个市场足够庞大，并且有利可图的情况下。机构投资者会很有生命力。

一、是否机构投资者会取代个人投资者?

我仅仅是代表我个人的思考，片面之词来大胆的想象一下网贷行业的发展和趋势。

时近十月，已经很久没有写网贷相关的文章了，相对于今年年初和去年来说，今年下半年的网贷行业要平静的多，这样的平静背后其实是不平静，行业本身仍然是腥风血雨，传言满天飞。仍然充斥着各种炒作，也仍然有平台倒闭，有造假，更有各种出乎意料的事情发生。但是对在网贷行业呆过一年以上的老人来说，已经渐渐麻木，习惯这样的节奏了。那么是否网贷行业真的就没有什么好说的了?

文/颜城

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