希望监管部门能取消红利税,取而代之征收资本利得税。这样有利于上市公司现金分红,减少投资者负担,有助于投资者树立起价值投资长期投资的投资理念,抑制投机炒作现象。
上市公司的管理层不要只想着从市场上融资圈钱,而不回馈投资者。优秀的上市公司把所有股东的利益放在第一位,只有真正重视投资者的利益,投资者也会把公司当成自己的公司,并以此为荣。
我们应当充分重视到现金分红是股票的本质,没有现金分红的公司股票不过是一堆符号一堆筹码,股票市场也难逃赌场的嫌疑,大家都在玩着击鼓传花的游戏。不管上市公司现在有没有现金分红,但在未来它应该能够现金分红。
建议依照ROE的高低,分四个档次决定分红比率。第一档次,若上市公司的ROE低于5%,则应当将可分配利润的80%以现金分给投资者。因为如此低的ROE,同银行定期存款、国债收益率差不多,投资者获得现金分红后完全可以投资在别的资产上,也能获得如此收益率。如此低的ROE,还将现金留在公司,完全是浪费。第二个档次是,ROE介于5%与12%之间,则应当将可分配利润的50%以现金分给投资者。虽说这种收益率不算太低,但也与风险相对较低的银行理财产品、信托、地方债及民间借贷的收益率差不多,因此公司应当考虑投资的风险收益偏好。第三档次是ROE在12%至20%之间,则应当将可分配利润的30%以现金分给投资者。此时,公司可能处于发展阶段,需要资金的支持,给予投资者一定的现金分红,告诉投资者公司的财务状况很好,现金流充足,管理层重视投资者的利益。第四档次,若ROE高于20%,则不要求公司的分红比率。说明公司发展很好,管理层对资产的增值能力非常强,在将来会给我们带来很好的回报。
分红比率可决定于净资产收益率现金分红历来是资本市场争论最多的话题之一。以净资产收益率(ROE)来决定分红比率最为合理。ROE反映公司管理层对资产的增值获得收益的能力,如果ROE低得跟国债的收益率一样,与其将资产(现金)留在公司,还不如将其分给投资者。用ROE的高低决定分红比率,有利于上市公司管理层提升管理能力,为不同风险偏好的投资者选择适合自己的股票提供参考。
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