我国金融市场长期受到抑制，市场上的理财产品种类有限且门槛较高、居民理财意识不足；然而，自阿里推出“余额宝”以来，社会大众的理财意识逐渐觉醒，一场浩浩荡荡的全民理财潮迅速掀起。继“余额宝”之后，各类“宝宝”不断涌现，其实质都是对接货币型基金产品，具有高流动性、高安全性及可接受的收益率，以简单、便捷而受到欢迎。然而，在公众理财意识觉醒后，开始追求更高收益的产品，但“宝宝们”的收益率却持续下降，逐渐无法满足公众理财需要。这使得P2P理财这类门槛低、收益较高、流动性也不差的产品受到热捧。尤其是去年“两会”期间政府工作报告首次倡导“促进互联网金融健康发展”之后，更是将P2P网贷从金融市场的边缘推向风口。据第三方机构统计，在2014年，整个P2P行业成交量高达2528亿元，相比2013年增长了139%，运营平台也从2013年的800家增长到1575家，几乎是翻倍增长。2014年P2P理财的综合利率为17.86%，相比各类“宝宝”的4-5%高出了十几个百分点的收益率。不过，自去年10月以来，股市一路逛飙，上证指数从2368攀升至4500点，P2P理财的整体收益率却出现下滑，投资者纷纷涌入股市。在股市红火的情况下，投P2P是否还有价值呢？该怎么投？P2P理财在资产配置中的作用事实上，“宝宝们”代表的是货币型基金，网贷理财则是债权投资，两者都属于固定收益类理财产品，而股票的价格波动较大属于浮动收益类理财产品。从个人理财资产配资的角度看，各有用途，存在一定的替代性，但并不是谁取代谁的问题，彼此间的互补性也相当重要。众所周知，投资的基本原则是“不要把所有鸡蛋都放在同一个篮子里”，即分散风险，而“宝宝们”、P2P、股票等的风险属性不同，通过混合配置才能实现在风险尽可能小的情况下追求收益的最大化。做好资产配置，就必须充分考虑各类产品的流动性、风险性和收益率。在这些产品中，“宝宝们”的流动性最好、风险性最低，但收益率也是最低的；股票的潜在收益率最高、流动性较好但风险性最高；而P2P理财产品的流动性最差，风险性和收益率介于“宝宝们”和股票之间。由于每个人的风险偏好不同，对资产配置中各种产品的配置比例也是不同的。一般地，根据对风险的承受意愿，可将投资者分为谨慎型、稳健型和激进型。谨慎型的投资者更加注重投资的安全性，然后才是追求高收益；激进型的投资者则更在乎潜在的高收益，更愿意冒险“赌一把”；而稳健型的投资者则尽可能寻求风险和收益的平衡，既不愿意放弃高收益，也不愿意冒太大的风险。例如，按2:3:5的比例进行资产配置，激进型的投资者更倾向于将50%投资于股市、30%投资于P2P理财、20%投资于“宝宝类”产品；但谨慎型的投资者则更可能是将50%投资于“宝宝类”产品、30%投资于P2P理财、20%投资于股市。相比而言，稳健型的投资者更可能按3:4:3的比例分配，即30%投资于“宝宝类”产品、40%投资于P2P理财、30%投资于股市。当然，资产配置也是动态的，比如，目前股市行情好，可以适当加大对股市的投资，若股市行情不好，则减少投资；再如，随着“宝宝类”产品收益率的不断下降，下降到一定程度后，也可削减对“宝宝类”产品的投资；或者，目前P2P行业缺乏监管，风险较大，投资比例不宜过大，等监管确立后，行业风险降低，则可加大投资。P2P理财的两类重要平台尽管P2P理财相比“宝宝们”具有较高收益，高收益下隐藏的风险也不容小觑。由于行业缺乏监管和规范，各个平台质量良莠不齐，从业人员鱼龙混杂，有些平台甚至成立的初衷就是欺诈，于是在P2P网贷蓬勃兴起的同时，“跑路”事件也是频频发生，投资者一边享受着高收益，一边却又不得不担忧会“踩雷”导致血本无归。据第三方统计，2014年全国共出现275家问题平台，其中“欺诈”类平台达56家。今年P2P网贷监管政策有望出台，为行业的长远发展打下良好基础。网贷理财，应当先慎重选择相对可靠的平台，再从平台上筛选合意的项目投资。这其中，有两类平台十分值得关注。一类是背景实力强劲、运营时间较久、具有高信誉度的平台，以陆金所、人人贷等为代表，这类平台往往风控健全、保障措施也做的好、即便出了些问题平台也有能力化解，安全性最高，但缺点就是收益率较低，往往只有10%左右；另一类，则是深耕于细分市场的平台，这类平台的优势在于差异化程度较高，在某一个领域做得十分突出，例如专注于农村贷款的翼龙贷、专注于大学生贷款的诺诺镑客等，这类平台往往是小而美的，最重要的是收益率较高，甚至可达18%左右。虽然说分散化投资理念在筛选平台时同样适用，但由于国内P2P行业缺乏秩序，所以并不是说在越多个平台投资就越能分散风险。相反地，可以重点考虑这两类平台，对于稳健型的投资者，可以更多地选择投资细分市场的“小而美”的平台，以赚取更高收益率；而对于谨慎型的投资者，则可以更多地投资于实力强劲的“大而全”的平台，在保证资金安全的同时获取较高的收益率。
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