时代周报特约记者 项男 发自广州4月29日，处于造假风波的长城人寿交出了2014年成绩单。时代周报记者梳理2013年、2014年报表发现，两份报表对2013年净利润的数字并不统一。2013年年报中，当年实现净利润5620万元；但2014年年报中，这一数字却为3940万元，两者相差了1680万元。这其中的原因或与长城人寿报表造假有关。4月21日，该公司就因造假问题被保监会处罚。此前，时代周报记者向长城人寿相关部门采访年报造假对净利润的影响，对方并未回复。5月4日，时代周报记者再次拨打该公司相关负责人电话时，对方也未接听。值得关注的是，长城人寿去年保户投资款新增交费近21亿，比2013年增长近7倍。“保户投资款新增交费代表发行的分红险、万能险产品较多。”广东某寿险资产管理中心负责人告诉时代周报记者，这么做是为了获取巨额现金流，通过投资赚取其中的利差，“这种现象业内很普遍，在个险以及保费增长乏力的情况下，很多中小寿企都是这么做。”截至去年年底，长城人寿的偿付能力为161.55%，较前年增加了12.74个百分点，达到了保监会II 类标准。但同期，偿付能力充足率超过充足II类公司要求两倍（300%）的寿险公司就有12家，长城人寿的偿付能力明显弱于同业。上述寿险资管中心人士认为，长城人寿的偿付能力吃紧与过多发行分红险以及万能险有关，万能险是最消耗资本金的。净利润下滑30%时代周报记者从年报中获悉，去年长城人寿实现净利润3900亿元，同比减少，这一数字与同业相比也并不理想。据时代周报记者梳理，去年净利润涨幅超过100%的寿险公司就有23家之多。时代周报记者翻阅长城人寿2013年以及2014年报表发现，两份报表中2013年的净利润并不一致。在2013年的那份年报中，当年实现净利润5620万元；但在29日发布的2014年年报中，这一数字却为3940万元，这其中相差了1680万元。这其中的原因，或与此前长城人寿造假有关。因连年亏损陷入尴尬，长城人寿此前借助报表账目“扭转局面”。因房地产项目核算、万能险费用错列等多项数据不真实，4月21日，保监会对该公司及相关负责人合计罚款12万元。保监会在此次的处罚中指出，2013年12月再次新增评估增值3261万元计入公允价值变动损益科目；2014年3月再将自用房地产转为投资性房地产核算，评估增值3093万元计入资本公积科目。事实上，长城人寿已经不是第一次领罚单，该公司在2012年曾因将招待费虚列为杂费被河北省保监局罚款12万元。长城人寿2012年12月一单会计凭证将自用的房地产转为投资性房地产核算，评估增值3703万元计入资本公积科目。通过3次做账游戏，长城人寿账目收入增加了超过1亿元。据时代周报记者了解，自2005年成立以来，2013年长城人寿才扭亏为盈。2010年亏损1.63亿元，2011年亏损5.6亿元，2012年利润总额亏损558万元，2013年净利润才扭亏为盈，为3940万元。不仅如此，长城人寿因发展缓慢、长期没有盈利等问题，已有股东退出，公司高管也多次换血。去年8月份，长城人寿第三大股东—北京庆云洲际科技有限公司彻底退出，将持有的10.99%股权 (1.94亿股股份)分别转让给长城人寿的另外两个股东：北京华融综合投资公司和北京金昊房地产开发有限公司。华融成为长城人寿第一大股东，持股比例为19.64%。保户投资款新增交费大增从年报看，保户投资款新增交费为长城人寿贡献了较大的现金流。时代周报记者梳理发现，长城人寿去年保户投资款新增交费近21亿元，这一数字在2013年仅为3.14亿元，增长近7倍；另据保监会的公开数据显示，今年前3个月，保户投资款新增交费就达到了12亿元，是原保费收入的近两倍。从2013年4月开始，保监会在往年的“原保险保费收入”之外，新增“保户投资款新增交费”、“投连险独立账户新增交费”两个统计指标。中国人保寿险广东某分公司中层干部谢瑞向时代周报记者解释称，保户投资款新增缴费高，说明保险公司的分红险以及万能险投资部分资金占比高，但这类产品的保障功能较弱。时代周报记者梳理年报发现，长城人寿2014年度保费收入前5名保险产品中，有4个产品是分红险。招商证券保险分析师王宇航分析称，险企推类似高收益率的万能险产品是不赚钱的，但是他们之所以愿意积极推动这样的产品，是为了赚取巨额现金流，抢占渠道网点。上述寿险资产管理中心负责人向时代周报记者坦言，这类产品本身不赚钱，也不计入保费收入，但能带来大量的现金，对中小型寿企很有吸引力。“由于对现金流的要求，很多寿企发行这种投资型的产品，在短期内获利。”但风险亦存在。一旦保险公司此后业务规模增速开始放缓，手中资金难以覆盖眼前的给付与赔付，那么现金流危机就会以迅雷不及掩耳之势袭来。对于这种做法，监管部门并不支持。在此前的一次讲话中，保监会主席项俊波表示，这反映出一些保险公司受近年来民间借贷利率高企的影响，打政策擦边球，忽视成本和风险进行业务扩张，同时也暴露出保险业“保险产品融资化、长期业务短期化、新单业务趸交化”的问题。偿付能力吃紧偿付能力充足率是衡量一个保险公司经营状况的核心指标，也是保监会监管的重点之所在。截至去年末，长城人寿偿付能力为161.55%，较2013年年底的148.81%略有提高。对于偿付能力提高的原因，长城人寿解释称，去年末实际资本为73842万元，较前年末增长14330万元，增幅24.08%。另外，去年末最低资本为45708 万元，较前年末增加5716万元，增幅14.3%。主要原因是长城人寿在2014年度业务发展使最低资本增加，实际资本增幅大于最低资本增幅，导致2014 年底偿付能力充足率上升。但时代周报记者梳理发现，长城人寿的偿付能力与同业相比并不理想。截至2014年年底，偿付能力充足率超过充足II类公司要求两倍（300%）的寿险公司就有12家，其中包括安邦养老、泰康养老等。事实上，这些年长城人寿因偿付能力受限，放缓了分支机构的扩张。资料显示，长城人寿在成立当年就设立了四川、山东、湖北、青岛分公司；到2006年，又有北京、河南分公司开业；但此后，长城人寿分支机构设立的步伐明显放缓。而在此前，长城人寿还因为偿付能力不足的问题被保监会暂停增设分支机构。由于偿付能力吃紧，长城人寿成立之后共有5次增资，分别发生在2007年1月、2007年11月、2011年12月、2012年9月以及2013年2月，5次增资后的注册资本金分别增至4.8亿元、14.075亿元、15.61亿元、15.75亿元、17.7亿元。其中的2007年11月长城人寿的第二次增资新引入资本金近10亿元，创下同期开业寿险公司单次增资最高纪录。长城人寿还连续发行次级债。2009年定向发行10年期可赎回次级定期债2.27亿，2013年底再发行1.53亿10年期次级定期债。上述寿险资产管理中心负责人告诉时代周报记者，万能险以及分红险对资本的消耗比其他险种更大，长城人寿偿付能力吃紧与此类产品占比高有一定的关系。根据分红险、投连险和万能险的精算相关规定，万能险需要计提责任准备金的比例最高，是最“吃”资本金的险种。长城人寿表示，建立以偿付能力为核心，从事后稽核为主逐步过渡到事前预警、事中监控为主的风险管理思路，引入风险衡量工具，逐步实现风险管理的专业化。http://business.sohu.com/20150505/n412372874.shtml business.sohu.com true 时代周报 http://business.sohu.com/20150505/n412372874.shtml report 3454 时代周报特约记者项男发自广州4月29日，处于造假风波的长城人寿交出了2014年成绩单。时代周报记者梳理2013年、2014年报表发现，两份报表对2013年净利润
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