基金解套攻略：基金转换+定投

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“基智定投”推出后，基金定投的模式将更为科学、合理，无疑会成为基民解套策略的另一种行之可用的并且行之有效的操作思路。

而近日有媒体报道，工行已联合国内46家基金管理公司，正式推出基金定投升级业务――“基智定投”，基智定投业务将分为定时不定额和定时定额两种投资方式。相比原来的定投方式，投资者的主动性会有较大发挥空间，也会进一步降低投资成本，从而提高回报率。另据了解，此次开通工行“基智定投”业务的产品包括46家基金公司的261只基金，这些基金多数为股票型、混合型基金。

可见，运用基金定投仍可作为基民解套基金的一种策略手段。华泰证券分析师尤克家说：“除了分摊风险、降低成本，用时间平滤市场波动周期也是基金定投的特色。”

据悉，去年1月份，小张开始了他第一笔基金定投，开始定投华安宏利，起初每月的定投金额为300元；而与此同时，小张还同时一次性买入了另外一只同类型基金。而到了去年6月份，大盘单边下挫，期间下挫幅度近40％，这时，小张决定加大投入，定投金额上升为500元，而到了去年9月份，随市场政策暖风频吹，这一定投金额更是提高到600元。对比在近期有了结果，小张定投的华安宏利逐渐解套，并实现了少许盈利，而一次性买入另外一只基金目前仍亏损20％～30％。

而在近期的市场反馈中，我们发现率先解套并尝到股市上涨甜头的，相当一部分是坚定采取定投的基民。而在这部分解套基民中，理财一周报对基民小张进行了一番采访，了解了其依靠基金定投来解套的全过程。

也有业内理财专业人士表示，由于任何人都不可能十拿九稳地判断出市场到底跌到什么位置就是底，而底也是市场上众多的投资者用钱“筑”出来的，所以目前已被套的基民，最好就是以基金定投的方式、用小额的资金缓慢入市，在市场的底部不断逢低买入。而这种看似“懒汉”式管理基金方法，或许是行之有效的解套法，长期来看，市场一旦反攻，这些基金解套在望。

友邦华泰基金总经理陈国杰认为，在目前这个行情状况下进行定投，肯定不会是太坏的选择。当下选择定投而解套的基民其实不用去理睬现在是“牛市”还是“熊市”，只要认为中国经济大方向是好的，定投是可取的。

“不妨试试基金定投。”在受访中，国投瑞银刘凯建议通过坚持“基金定投”方式来完成基金解套。

攻略二：基金定投

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不过，华商基金市场总监刘德雷提醒，虽然基金转换可以说是解套基金的一种方法，不过操作上还应讲究时机。针对部分投资者在不同基金间频繁转换或者盲目跟风转换的现象，频繁进行基金转换不仅不能节省费用，反而降低了基金获利和避险的功能，投资者应该根据自身风险承受能力，结合市场形势，掌握时机灵活进行基金转换。[上一页]

多位券商分析师认为，2009年市场仍将反复震荡，单纯坚守股票基金和偏股基金风险无疑较高，投资者不妨适时考虑择机进行债券、货币基金与股票、偏股基金之间的灵活转换，从而达到在市场震荡中相对规避市场风险、获得更多的反弹收益，亏损的投资者也可尝试解套持有的基金，避免来回坐“过山车”的尴尬境遇。

不过对于目前时点是否适合基金转换来解套被套基金，有专家还是给出了不同意见。

同时记者了解到，目前不少基金公司都对旗下基金推出了转换功能，而且费用比较优惠。即2月末华商基金推出基金转换后，3月2日东吴基金也对旗下基金开展基金转换业务，而3月12日银华基金也公告称旗下基金可展开基金转换业务。

另外，该网点理财师又讲述了他自己的“养基”经历，据他回忆，2008年年初大盘暴跌，为避免损失，他把手中股票型基金转换成货币型基金。“去年2月份，我在1元左右把华夏成长转换成了货币基金，而此后股市暴跌，华夏成长最低跌至0.5元附近，要是我不及时转换，损失惨重。而去年12月我又在0.6元附近把这只基金给换回来了。”而在他看来，以2009年的行情来看，今年股市仍将以宽幅震荡为主，基民更适合通过基金转换业务提前将收益“锁定”，特别是那些套牢的基民，通过这种方法可以早日实现解套。

某网点银行理财师向记者讲述了这样一个实际案例，据他叙述，王先生“养基”已三四年了，此前反复享受着“过山车”行情，特别是去年一波大跌行情时，他购买的股票型基金一度出现亏损40％。而今年以来，王先生的股票型基金涨幅一度达到30％，王先生开始犹豫不决，徘徊在是否要继续持有，或是等低了再申购回来。而当时他就向王先生建议，“提前将收益‘锁定’，将持有的股票型基金转换成债券型基金或是货币型基金，耐心等到大盘调整之后再把股票型基金接回来。这样如果几个波段做下来说不准就可以尽早实现解套甚至获利，如果死守着还不知道什么时候能解套呢！”王先生当即就把他今年以来手中赢利近三成的股票型基金转换成了货币型基金，目前来看这笔转换还算相当成功的，由于近期股市加剧波动，他的那只股票型基金已较转换日有近10％的下跌，而他所转换的货币型基金目前也有微利。

所谓基金转换，顾名思义，是指无须赎回原有基金，直接将原来持有的基金份额转换成同一基金管理公司旗下的其他基金份额。这种基金转换模式的最大优点在于成本较低且交易快捷。一般而言，通过基金转换，投资者只需支付拟赎回基金的赎回费以及拟申购基金与拟赎回基金之间的申购费差额，从而节省了部分申购费用。采用这种基金转换操作策略，一改以往基金从赎回到再申购需要花费三到七天的时间，当日即可完成。可以有效地避免基金转换期间资金闲置产生的机会成本。

近日，股市波动加剧，对此，华商基金市场总监刘德雷建议，投资者可通过基金转换业务，在高风险偏股型基金与中低风险债券型基金之间灵活转换，适时应对短期市场波动风险。而上海一家合资基金公司市场部人士分析指出，“套牢基民若想尽早实现解套，则可尝试巧用基金转换业务。”

纵观市场，基金转换或许是基民可以运用的一种解套操作策略之一。

攻略一：基金转换业务

理财一周报基金研究小组就当前基金如何解套，为投资者推荐两种操作性较强的解套思路，基民可适时运用基金转换业务以及基金定投两种解套策略来尽早“解放”手中基金。

有基民在网上基金吧发帖建议称“坚持到底，死守吧”。不过多数基民则后怕再坐一次“过山车”，心有余悸，希望能找到一种更好的基金解套模式。

而今年以来，随着国家刺激经济政策的出台和投资者信心的逐渐恢复，特别是春节后股市的暴涨，基金单位净值也曾一度水涨船高。但最近的震荡行情又令不少基民彷徨起来，被深套的股票型基金如何才能尽早解套？

据理财一周报基金研究小组针对近300多位基民的问卷调查结果显示，经历去年市场“一泻千里”式的暴跌，逾82％股民基民被套，11％持平，只有7％基民赚钱。甚至有20％的基民称损失过半，持有的基金近乎被“腰斩”！

步入2009年A股市场一度走出一波持续上攻行情，这让萎靡了近一年的偏股型基金再次成为市场关注的焦点。那些曾经在2008年出现亏损、甚至“腰斩”的偏股型基金今年以来都实现了正收益。但是近期股市上演的大幅震荡也让令基民忐忑不安起来，担心再次坐“过山车”，不少被套牢的基民面对手持的基金又一次彷徨，徘徊于割肉抛售与继续持有之间，又一次感到迷茫。

东方早报理财一周报研究员/梅聪

最近的震荡行情令不少基民彷徨起来。其实，基民可适时运用基金转换业务以及基金定投两种解套策略来尽早“解放”手中基金。

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