积木盒子测评：大单模式碰壁迅速转身

在资金存管方面，早期是第三方支付托管，但积木盒子是比较早实现银行存管的平台之一。15年7月，积木盒子就上线民生银行存管系统，比网贷新规出台早了一年。可以看出，积木盒子在合规化建设方面比较积极，步伐也比较快。

其中穹顶计划是一个贷后保障制度，据官方称更加合理、覆盖范围更广，同时资金更充裕。该计划资金由多方机构出资，存放在积木盒子指定的银行账户，作为逾期债权收购储备资金。当项目发生逾期，这笔资金将用来收购相关项目资产。据官方数据，目前穹顶计划资金在1.12亿元左右，可覆盖违约率3.4%，而平台历史违约率为1.31%，目前投资风险不大。

在河北融投事件之后，可以看到积木盒子的风控措施有明显增加和改善。并且通过发展线下自营网点，逐渐将风控审核把控在自己手里。现在平台主要的风控措施包括穹顶计划和法律援助基金。

国资担保公司的信用破产让公众大跌眼镜，一时间恐慌情绪散布。作为合作机构之一，当时在积木盒子平台上，河北融投推荐项目的在贷余额仍有5.25亿元。常理之中，马上出现了相关债权的集中转让，让平台陷入了舆论危机。不过最终，积木盒子公告称会保证项目正常履约以及投资者利益不受影响。

事实上，积木盒子合作的担保公司也出现过问题。除了少数公司超额担保，其中最出名的就是2015年“金融界最大暴力事件”——河北融投事件。河北融投是国内规模第二的国有担保公司，长期信用为AA+级。然而，竟是这家河北省内信用评级最高的国企，从2014年下半年起，其所担保的项目如海沧资本等陆续爆出违约，同时河北融投并不履行代偿责任，还继续扩展业务。事件发酵到2015年1月，河北融投所担保的项目破产，并牵连到多家金融机构遭遇兑付危机。

上文也说过，积木盒子早期的基本模式是对企业贷款，主要采取的是与担保公司合作的模式。这类模式单笔借贷金额高、投资人不易分散投资，尤其投资人的资金安全性还仰赖于第三方担保公司的合规担保，就对平台的风控和风险承受能力提出很高要求。

担保模式曾惹风波，安全性大改良

此次再次集团重组，按官方说法，有出于网贷新规合规化的考虑，也为了使积木盒子定位清晰，并杜绝混业经营的风险。

再次说到积木盒子的转型，它从网贷起家，算是行业中比较早发力业务多元化、集团化转型的，2015年团队已经在通过设立其他独立业务公司获取牌照。基于此，2015年12月，积木盒子宣布进军综合理财平台，将P2P理财划为固定收益理财，并上线了股票、基金、零售信贷等多款产品。今年6月，宣布成立集团的品钛集团，定位于智能金融服务，旗下包括积木盒子（P2P）、读秒（信贷决策引擎）、一点基金（基金销售）、企乐汇（企业征信）等。

积木盒子是个颇受风投偏爱的平台。上线三年多以来，已在资本市场上获得了3轮投资，投资方不乏经纬中国、小米科技等知名投资机构。相信这与积木盒子偏向“高富帅”的团队背景不无关系，譬如联合创始人团队中，董骏具有华尔街银行经历，CTO魏伟则是华为、飞利浦等大公司出身，还包括一名具有跨国金融机构经历的美国人。而现任CEO谢群除了拥有耶鲁大学统计学博士学位、历任花旗银行等金融机构，还兼任清华大学副教授。这样的团队背书，相信给大部分投资人印象还是比较靠谱的。

截止2016年10月10日，平台累计撮合贷款220.32亿，累计历史收益7.21亿元。从成交规模看已经是准一线，但注册用户有多少？查不到数据的无马哥就此事咨询了客服，得到回复竟然是“没有具体统计”。（后面的回复也比较拽，自己看图体会吧）

积木盒子平台隶属于北京乐融多源信息技术有限公司，注册资本2亿元，于2013年8月开始运营。早期主要与担保机构合作，资产流向有抵押的企业经营贷款。不过这种模式也几度让积木盒子陷入舆论风波，后面无马哥会具体介绍。现在积木平台的项目偏向小而分散的个人贷款，诸如消费周转贷、车辆抵押贷、个人经营贷等。

曾经也是大单模式，风投青睐有加

无马哥印象中，积木盒子是一家能够迅速适应环境变化、快速调整业务方向的平台，从早期依赖线下第三方合作机构获取债权的大标模式，进化到强调“金融科技”，到最近的应对新规调整，无不体现了这点。是炒作概念的变色龙，还是信奉适者生存法则的变革者，无马哥今天就来带大家看一看积木盒子。

网贷新规发布满月，不少平台都积极走上了业务转型的道路。无马哥注意到，十一长假前，知名平台积木盒子的母公司品钛集团宣布了重组消息，称积木盒子将划分至新成立的积木集团。实际上，这已是积木盒子平台的短短一年内的第三次、也是今年三个月来的第二次重大转型。

摘要：随着新规发布，积木盒子最新宣布重大转型，积木盒子升级为积木集团，这家平台也是大单模式，风投青睐有加；担保模式曾惹风波，安全性大改良；平台投资人气旺，收益率一般。以下是积木盒子测评的详细内容。

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