据美国《华尔街日报》网站11月24日报道，一家机械生产商、一家造纸商、一家木地板生产商和一家纺织品生产商都有一个共同之处：它们均承诺，一旦出现违约，将偿还陈雪忠及其公司江阴市雪渊纺织有限公司所借的贷款。
报道称，随着中国经济增长放缓，像雪渊这样的企业接连倒闭，而这些“担保链”，即企业之间相互为贷款作担保的行为，正在对更广泛的经济造成破坏。中国的央行[微博]21日宣布下调存款和贷款的基准利率，以减少企业的融资成本和帮助恢复经济增长。像江阴这样位于繁荣的长三角地区的地方一直是政府关注的对象。
法院指定的雪渊破产案的管理人张复亮(音)说：“在江阴，民营企业间存在的问题是你欠我，我也欠你，到最后，一旦出现问题，大家都牵扯进去了。”
雪渊的一些担保公司对偿还自身贷款也力不从心。还有一些已经倒闭并将债务转移到其他公司身上。一家银行因它无法从两家担保公司追回贷款而已将雪渊的贷款一笔勾销。
在过去6年里，担保对刺激中国债务规模的迅速增长起了重要作用。截至10月底，在总计13万亿美元未偿还贷款中，约四分之一获得了其他公司和个人的担保，他们承诺在借款人违约的情况下偿还贷款。所谓的“影子银行”也接受担保，认为这一来可以向焦虑不安的投资者保证其资金安全，二来可以规避政府对向某些类型企业放贷的限制。
监管机构和分析人士表示，对担保的依赖如今正产生适得其反的结果，不仅导致不良贷款猛增，而且可能蔓延到整个金融领域。
中国银监会7月向各银行下发通知称，“担保圈”内出现企业倒闭，可能“引发区域性金融风险”。
报道称，自2008年以来，随着政府推行宽松的信贷政策来应对全球金融危机的冲击，中国的贷款规模迅速增加。各公司提供的信贷担保起了关键作用，它使银行有信心向小型民营企业发放贷款。小型民营企业是经济中效率最高的部分，但常常缺少足够的担保。
虽然通常都是国有企业为资本不足的子公司的贷款提供担保，但近几年，担保也提供给了不相关的公司。根据万得资讯的数据，在深圳和上海上市的公司为非子公司企业提供的担保额在过去两年里增长了76%，达到206亿美元。
香港大学金融学副教授汤勇军说：“早前，一切都没问题，因为中国从未出现过经济增长放缓的情况，担保只不过是盖个章而已。但现在，担保人真的要偿付了。”
一些分析人士和银行高管表示，担保使银行产生了一种安全错觉，并为其不严格审查借款人偿还能力提供了借口。
中国工商银行(3.75, 0.02, 0.54%)首席风险官魏国雄在《中国金融》撰文称，在一些地方，风险识别和防控过于依赖第三方担保，甚至把担保作为判断风险和融资决策的主要依据。
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