2015年关将至，P2P网贷行业却负面频传，大额坏账甚至“崩盘跑路”的消息继续蔓延。针对P2P网贷行业当前风控情况，中信腾牛网提醒投资者在年前完成调仓，大额理财产品风险较大，建议选择“小额分散”的平台进行投资。盛融在线的症结：违背“小额分散”风控原则2月10日开始，有投资人在知名P2P行业资讯网站“网贷之家”论坛上爆料称，广州的一家P2P平台“盛融在线”无法提现，该消息迅速在各大网贷交流群不胫而走，业内人士称，“这简直又是网贷行业的又一颗原子弹”。“网贷之家”称，有业内人士透露，盛融在线近期出现了近3000万元的逾期贷款。2月11日当天下午18:30时，盛融在线对外公布了《关于保障投资人利益的决议》。该提现方案称，针对待收2000元以下的客户，回款后可自由提现。而待收2000元以上的客户的提现都受到限制，面临亏损风险。盛融在线称，后续平台将根据实际催收情况对提现比例进行调整。仔细评估盛融在线的贷款结构，不难发现没有遵循“小额分散”P2P网贷风控法则，是盛融在线此次陷入危机的重要原因之一。网贷之家数据显示，该平台的历史投资人数为19699人，其中，有待收的投资人达10837人，人均待收金额为8.50万元。待收金额前40名的投资人，金额均超过334万元。其中，待收排行第一的投资人，待收金额竟高达824.29万元。数据同时显示，有待还的借款人数为598人，人均待还金额高达154.07万元，其中，待还金额最高的借款人(即尚未还清款项的借款人)，待还金额高达4511.25万元。红岭创投最近爆出的7000万元坏账，其创始人兼CEO周世平虽然在网贷之家上为P2P做大额贷款辩护，但网友的留言回复明显并不买账。首先，小额能够避免统计学上“小样本偏差”的风险。假设平台有一项10个亿的借款，每个借款人平均借款额度为5万元，那么就有2万个借款客户，但如果不遵从“小额”原则，借款单笔是1000万时，只有100个客户。而客户数量过小，不符合统计学”大数定律“法则，样本数量的不足就会使得“坏账率”等统计学工具失去意义，做单笔大规模借款的P2P网站因此承担更大的风险。“分散”，用最通俗的话说，就是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，借款的客户分散在不同的地域、从事不同行业、年龄和学历等，这样就减少了这些分散的借款客户同时发生违约的概率。腾牛网高管提示：如果不遵从“分散”原则，借款客户都来自诸如房地产等特定行业，那一旦遇到房地产价格下行和房产市场交易低迷时，房地产企业借款客户同时违约的系统性风险就会显著增加。以中信腾牛网为例，腾牛网的投资标的均来自中信产业基金旗下另一家控股子公司中腾信。中腾信专注小额信贷，借款主体大多为个人消费信贷，借款额度均在5万左右，中腾信目前在全国37个城市设有39个门店，这有效保证了贷款结构的小额分散。P2P行业2015加速整合投资者选理财产品先看平台实力对于P2P行业而言，2015年行业竞争烈度将进一步加剧，唯有实力雄厚的强者方能在优胜劣汰的环境中生存下来。有专家分析认为，P2P网贷行业深度洗牌期即将到来，估计3年后，行业最多留下100家左右。当前，一方面银行、保险等各大传统金融巨头加速进军P2P领域抢占地盘。以陆金所为例，中国平安去年10月发布的数据显示，陆金所P2P业务2014年上半年规模已达2013年同期规模的6倍，其累计交易规模已稳居全球第一。在2014年年末，资本市场上已经开始风传平安欲将陆金所分拆上市的，估值冲击百亿美元。而出自另一金融豪门中信系的P2P新贵腾牛网，在随后几年之内也有机会借鉴陆金所的成功经验，依据强大的资源支持迅速崛起。腾牛网为中信产业基金投资打造的互联网金融平台。中信产业投资基金管理有限公司是中国中信集团公司和中信证券股份有限公司从事投资业务的专业子公司，目前管理的基金规模近资产400亿人民币，是国内最大私募股权投资机构之一。另一方面，在“网贷实体化”的浪潮下，一些P2P平台也开始主动与传统金融机构进行深度合作，以借助后者的线下网络强化风险控制，扩展业务。中信产业投资基金旗下中腾信是腾牛网优质借款项目的来源，在网贷“实体化”的过程中，腾牛网可通过中腾信已有的线下网点体系，强化风控能力，另一方面由于发挥了协同效应，可以建立更加完整的售后、客服和品牌体系。
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