货币类基金投资策略：年末资金面紧张，关注银行协议存款配置较多的货币基金。临近年末，市场资金面又开始紧张起来，市场短期利率均出现了不同程度的上升，我们认为这一时点对货币基金特别是银行协议存款配置较多的货币基金的收益率会有较好的带动作用，虽然从近期货币基金的表现来看，这方面并没有表现出来，但由于协议存款利率具有一定的滞后作用，因此，我们还是非常看好这类资产日后的表现的。对于有流动性需求的投资者而言，可以关注货币类基金中投资组合久期较长，资产配置较为均衡，资产规模适中的基金品种，例如兴全货币、嘉实货币和易方达双月利货币基金等基金品种。
本周市场资金面：市场短期利率出现飙升。受跨年和新股ＩＰＯ等因素打压，本周银行间市场流动性再次被考验，市场短期利率出现飙升，其中1周期限的SHIBOR利率上升幅度最大，截止到12月19日，SHIBOR1周利率为5.367%，较上周上升178BP，SHIBOR2周利率也上升111.8BP。我们认为市场短期利率的上升会对货币基金的银行协议存款资产产生利好影响，这类资产的利率水平是和市场利率水平同向变动的，特别对于资产规模较大的货币基金而言，由于其银行协议存款配置比例较多，因此带来的利好带动会更大。
货币市场基金：短期资金利率飙升，利好货币基金收益。本周货币市场基金收益率和上周持平，虽然本周市场资金面较为紧张，市场短期利率出现了较大幅度的飙升，但考虑到货币基金配置的银行协议存款利率的有一定的滞后性，只有新配置的银行协议存款才能够取得较好的利率，因此，从本周货币基金的表现来看，还是资产规模较小，债券类资产配置较多的货币基金收益率较高，但我们认为随着年末的到来，资金面的紧张必定会影响到货币基金的整体收益，特别对于资产规模较大，银行协议存款配置较多的货币基金而言，其正面影响会不断得到体现。
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