“拼爹”到“拼跌”，P2P要走宝宝老路？

网贷行业的高收益时代已经结束，行业发展逐渐回归理性，在未来较长发展时间里，如何构建完善的风控体系、降低投资风险，将成为网贷行业发展的重点。

但网络借贷的本质仍然是金融，专业的风控能力是企业发展的核心竞争力。网贷平台能活多久做多大，关键看风控实力。随着网贷行业的逐渐发展，越来越多的网贷平台开始回归初心，不断为风控加码。以e租宝为例，仅仅9月份一个月，其就通过三大举措夯实风控。9月10日，e租宝通过了国家信息系统安全等级保护测评第三级的系统测试。9月16日，与其合作的融资租赁公司将拟发布的项目信息在中登网上登记备案。9月28日，e租宝再获由CCCI（华夏认证中心有限公司）颁发的信息安全管理体系认证证书。

对于网贷平台而言，当高收益率不再成为吸引投资者的关键因素，行业开始趋向更理性发展，网贷平台则需要寻找新的制胜法宝。各种创新的商业模式不断涌现，网贷与各细分领域的结合也越来越多。

回归初心 夯实风控

尽管网贷平台纷纷选择主动下调收益率，但平台的整体成交额却并没有受到影响。据相关统计，9月网贷行业整体成交量达1151.92亿元，首次突破单月成交量千亿大关。且连续两个月，成交量增速超过18%。投资人对于网贷行业仍然表现出了极大的信心。

第四，则是平台主动下调收益率。事实上，从去年以来，包括红岭创投、陆金所、e租宝在内的知名互联网金融平台，都选择了主动下调部分产品历史年化收益率。

第三，行业属性决定其综合收益率必然下降。网贷能够存在和发展的根本原因就在于其普惠性。因此，随着社会融资成本的降低，网贷的收益率水平也必须做出相应调整。

第二，则是受政策影响，风险补偿部分继续下行。风险补偿部分与整个网贷行业的稳定程度、政策、平台的增信方式等密切相关。最近《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》和《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》相续出台后，间接促使居高不下的网贷收益率开始往低息发展，特别是《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》中，重新划定了民间借贷利率的区间红线，都成为影响网贷综合收益率下行的重要因素。

第一是网贷无风险收益相对稳定。为了缓解经济下行的压力，央行今年推出了一系列宽松的货币政策，降息、降准等利好政策不断出台，大量流动性资本的释放，可以预见，中国年底前维持目前基准利率水平的可能性较大，因此网贷无风险收益率部分不会发生变化。

网贷“拼跌”的四大诱因

不考虑利息管理费、提现费等因素，我们通常所讲的网贷收益率，是指网贷投资人可获取的收益率。综合收益率主要由两部分构成：无风险收益率和风险补偿率。所谓无风险收益率是指资金不冒任何风险可取得的收益率；风险补偿率则取决于该资产风险的大小，风险越小则风险补偿率越低，综合收益率自然也就降低。

何为网贷综合收益率

事实上，网贷收益率下行已经成为趋势。自2013年7月，整个网贷行业的综合收益率达到26.35%的最高点之后，这两年来，网贷行业的综合收益率一直在持续不断地下跌，至2015年9月，收益率被腰斩一半还多。

9月份的网贷行业数据显示，行业综合收益率继续呈下降态势，仅为12.63%，再创近期综合收益率新低，环比8月下降了35个基点（1基点=0.01%）。

如今，宝宝类理财产品收益跌破3%，与其同病相怜的还有P2P网贷。随着央行双降、行业监管初落，P2P网贷收益持续走低有望回归理性，如今已经从“拼爹”时代步入“拼跌”时代，疑似重蹈“宝宝们”覆辙啊！

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