文|金鹏
在过去的一年，互联网金融进入了野蛮生长的时期，P2P平台一边已惊人的速度涌入，一边又惊现倒闭潮。这一方面反映了P2P行业在市场化推动下的激烈竞争，推进了行业发展；另一方面也暴露出了P2P行业存在的巨大投资风险，由于监管缺失，行业准入门槛过低，致使大量平台在投机心态的驱使下，和借款人一起利用信息不对等的优势侵害投资者权益，而屡见不鲜的平台提现困难，跑路等事件的背后，是无数投资者的血泪教训，扰乱了行业的健康成长。
2015年，整个互联网金融进入了一个理性发展阶段，投资者在经历过去一年的洗礼后，投资心态逐渐成熟，对平台的选择越发严谨，投资者如何有效识别和预防问题平台，择优选择好的平台投资，棕榈树从专业的角度为大家浅谈如何辨识P2P平台存在的投资风险。
一，资质风险
P2P由于没有监管约束，不同于传统金融机构。传统金融机构是"净资产"管理，注册资本至少几亿以上，并且注册资本不用于经营，而是做为面向投资者的一种担保，也是监管机构设置的准入门槛。而P2P平台少则10几万的投入，便可以购买P2P网站模板，稍作修饰即可上线，资质甚至不如小贷公司，而资质作为考察平台实力的重要指标将直接影响投资者的资金安全。
二、运营风险
P2P平台的真正角色是为投资者及融资者提供线上交易的信息服务中介，其宗旨在于创造良好的投融资生态环境，解决传统金融机构投融资门槛高，投融资难的问题，其目的在于促进社会经济发展，解决中小企业融资难的问题。但大多数P2P平台并没有做到这一点，利用监管漏洞肆意的侵害投资者的权益。
从资金安全的角度来判断平台运营风险，在作出投资决策前，投资者需要注意平台是否有第三方机构进行资金托管，避免被一些平台利用高收益，短周期的债项吸引，将资金在无第三方机构资金托管的情况下通过P2P平台进行投资，届时投资者的资金在不知情的情况下任由P2P平台支配。即便平台承诺本息保障，但投资风险完全不可控。而纵观问题平台的跑路原因，不乏一些案例为实体企业自建P2P平台为公司自有项目进行融资，解决自身经营问题；也不乏一些平台所属公司实际控制人同时控制多个P2P平台，利用投资者的资金拆东墙补西墙，一旦资金链断裂，就会出现平台关闭、跑路等。
从平台主体信息披露的角度来判断平台运营风险主要包括查看企业营业执照、合作伙伴、管理团队资质等信息。其中营业执照上的组织机构码可以通过"全国企业信用信息公示系统"来查询其真实性，笔者曾发现过P2P平台公示的营业执照上公司名称和组织机构代码不对应的现象。查看平台合作伙伴的目的主要在于检验平台是否与融资性担保公司进行合作，是否披露了合作资质。如果没有，那么平台可能存在自担保行为，有较大的投资风险。一个良好的P2P平台，管理团队应该主要由金融背景的专业信贷风险管理人员组成，其中从业经历极为重要，管理团队的素质决定着平台的发展。
从平台对债务风控角度来来判断平台运营风险，P2P平台对债项的风险控制能力是成为考验其在行业内发展的核心竞争力，平台是否与融资性担保公司合作并为所公示的债项进行担保服务；是否设有风险准备金并由第三方机构托管，以及平台是否公示了健全的贷后机制，来应对可能出现的逾期或违约等极端情况。
从平台发展的角度来判断平台运营风险，投资者需要通过查看平台新增标的数、新增债项的平均金额、平均历史年化收益率、平均回款周期以及平均满标时间等指标来判断平台的经营和存续能力。
三、债项风险：
从债项主体信息披露的角度判断债项风险主要包括债项用途、债项风控信息以及债务人/公司借款资质文件。其中债项用途是否进行了详细披露；债项是否有融资性担保公司进行担保或由平台提供其他形式的担保；平台是否公示了有效的债务人/公司借款资质，其中若债务方有资产抵押，是否公示了有效的资产评估报告及资产所有权证明等。如果平台公示的资质证明过于简单，且无法查阅，投资者需慎重。
从债项历史年化收益率的角度来判断债项风险，网贷的历史年化利率有国家相关法律制度规范，为法定同期银行基准利率的4倍，而目前银行1-3年的贷款利率为6%，所以P2P债项历史年化收益率在小于等于24%的范围内受到国家保护。如果平台存在大额债项集中且债项平均历史年化收益率高于24%等违反P2P小额分散的运营规律的反常现象，意味着该平台存在较大的投资风险，投资者需谨慎。
综上所述，本期从平台资质，运营，债项这三个维度浅谈如何辨识P2P平台所存在的投资风险，棕榈树作为P2P行业第三方专业机构，通过对平台大量的线下走访考察，在识别平台运营，风控等风险方面积累了丰富的经验，同时棕榈树致力于从投资者教育的角度为投资者揭示投资风险，不定期会在线下举办投资者教育系列主题沙龙，帮助投资者提高对P2P问题平台的分析判断能力。
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