事实上，P2P平台以何种形式为投资人提供担保一直是很敏感的话题。今年4月21日，银监会联合最高人民法院、最高人民检察院和公安部举行的防范打击非法集资新闻发布会上，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君重申，如果P2P借贷平台通过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台账户，产生资金池的情况，就属于涉嫌非法集资。但由于目前P2P行业监管细则尚在研究中，对于债权转让是否属于资金池的认定还缺乏法律依据。银监会已明确表示，将尽快出台P2P监管条例，力争改变该行业信用风险、政策风险混杂的局面，保障中小投资者的利益。
P2P，如果网贷平台不担保，您还敢做P2P吗？李菲明确表示，如果该平台今后也采用与担保公司合作的模式、不发售固定期限理财，那她就不会再继续做下去了。“那不比炒股风险还大?炒股还有跌停呢，要是借款人都不还钱，我可一点办法没有，总不能追到甘肃、青海去讨债吧?”
然而，随着媒体对P2P报道的不断深入，李菲对这家公司采用固定期限理财产品经营P2P平台的模式渐渐产生质疑。特别是去年年底，央行副行长刘士余在2013互联网金融论坛上首次提出P2P平台不得触碰非法集资和非法吸收公众存款两条红线、尤其是不能有资金池的功能、不能自己贷自己保之后，李菲意识到，自己最看重的该平台“100%本息保障”和先行赔付的承诺，可能并不符合监管要求。
最担心政策风险
李菲每月都会收到该公司用邮件发送的账单，也就是债权列表，表上密密麻麻地罗列着每一笔小额贷款的借款数额和还款情况，以及借款人姓名、身份证号、借款用途等。每期列表都不一样，少则三五十笔，多则上百笔。李菲表示，由于借款人太多，她看过几次之后就不再逐一查看。直到有一次，账单显示本期逾期笔数超过10%，本息损失达到3000元。李菲有点恐慌，赶紧给理财经理打电话。“经理让我再仔细看账单。我才发现，账单最后还有一句话：您的损失为0。经理解释，一旦发生逾期和坏账，他们会先行补偿，然后由平台去向借款人追讨，投资人的本金和利息不会有任何损失。”当期，李菲果然按时收到全部利息。经过这次事件，李菲对这家公司更信任了。“从安抚投资者的角度，他们完全可以不披露这些逾期。他们这么做让我觉得平台的操作还算透明。”
这家公司有多款标准化产品，门槛最低10万元。李菲第一笔做了一单一个月的理财，历史年化收益率6%，月息0.5%。签完合同、拿到委托划扣单，第一次做理财的李菲心里有点犯嘀咕：“毕竟是准备买房的钱，一点损失都不能有。”直到到期看到500元利息到账，她才放心。后来，她逐渐追加资金陆续做了三个月历史年化7%、六个月历史年化8%的产品。
如果网贷平台不担保，您还敢做P2P吗？看到逾期账单，反而更信任
这时朋友给李菲推荐了一家凭自己实力承诺保证本息的P2P平台，该平台的交易规模据说已经成为全国最大。这家平台采用线下债权转让模式，把线上获得的债权进行拆分组合打包成类固定收益的产品出售给投资人。投资人不需要自己选标的，就可固定获得7%到8%的历史年化收益率。李菲觉得这才是她想要的“100%本息保障”，即便借款人不还钱，平台也能先行赔付。虽然该公司提供的收益率比其他P2P平台低不少，但看重资金安全的李菲还是选择了这家平台。
既然是投资，首先考虑的就是风险有多大。李菲做了一番功课后发现，尽管很多平台都承诺“100%本息保障”，但担保方式却完全不同。最常见的是P2P平台与第三方担保公司合作，由后者对于标的项目的还本付息提供保障。对于这种保障形式，李菲并不太放心：“担保额实际上是和这家担保公司的规模直接相关的，如果平台与一家小担保公司合作，互联网上规模那么大，肯定不可能做到完全覆盖。这只是挂个担保的名，没有担保的实。”
何为“100%本息保障”?
2013年初，随着收入逐渐稳定，李菲有了几十万存款。与父母同住的她萌生了买房的想法，便开始关注各种投资渠道，希望在银行理财产品之外寻找一种不太费事又有较高收益的理财途径。李菲发现，在传统理财市场上，资金在10万至100万之间是个尴尬的数字：股票市场风险过高，银行理财的利率很低，信托产品利率高但门槛高至100万元。恰逢此时，P2P这种通过网络平台将借款人和出借人直接联系起来的理财途径被媒体大量报道，P2P投资门槛可高可低，收益率大多超过10%。看到身边也偶有朋友尝试，她开始认真考虑投资P2P。
P2P，如果网贷平台不担保，您还敢做P2P吗？28岁的李菲(化名)是一家跨国公司职员，她最早接触P2P是两年前听同事偶然提起。“那时工作忙，根本没什么时间理财，最多就买点银行理财产品。有天中午吃饭，听同事说她在一家P2P理财公司做了半年，历史年化收益12%，10万元本金到期拿到6000块利息。我一听比银行收益高那么多，有点动心。”然而积蓄不多的李菲并没有立即尝试，“一来资产还不够，二来总觉得是野路子公司，自己本来不富裕，万一亏本就不划算了。”所以她听一听也就忘了。
买房款投资P2P
最近一段时间，关于P2P网贷平台倒闭、跑路、被查封的消息不绝于耳。这个至今交易规模不到1000亿、投资人群不足100万的新兴行业，由于较高的投资回报率和较低的门槛吸引了不少小散投资者关注的目光。然而关注归关注，真要把钱借给不认识的小微企业主、农民、大学生，谁心里都会掂量掂量：他们能按期还吗?于是，如何保证投资者如约拿到回报成为P2P平台面临的重要问题。
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