积木盒子河北融投事件风波未平，银豆网又深陷2000万逾期风浪。这两家问题或多或少和第三方担保机构失职有很大关系。网贷平台一直以能和有国资背景以及在北京排名靠前的担保公司合作为荣，此次事件给各个网贷平台以警醒，靠第三方担保机构为自己增值并不是平台“立存久远”的最佳途径。 当银监会提出P2P网贷不得自身提供担保的红线后，相当一部分平台不得不把目光转移到担保公司身上，一方面担保公司拥有国家认可的担保资质，可大大提高平台本身的信用;另一方面由担保公司为平台兜底，增强了平台抗风险能力。 还有一部分平台由于起步比较晚，但为了快速抢占市场份额提高平台交易量，就把借款端直接交给了担保公司，平台本身却成了担保公司的理财通道，把担保公司提供的债权通过互联网进行证券化。 担保公司与p2p平台早晚要分道扬镳 网贷平台和担保公司的这场交易中，存在几个问题： 第一、平台拿担保公司提供的债权卖给投资人，由担保公司进行兜底，而一旦担保公司失去兜底能力，平台需不需要垫付?如果不垫付，平台失去公信力，还能继续运营吗? 第二、平台在这场交易过程中赚取的只是少量的利差，而这个利差并不是稳定性收益而是风险性收益，担保公司一旦失去兜底能力，平台风险性收益很难垫付逾期款项; 第三、担保费率太高增加中小企业融资成本。担保公司在这场交易过程中一方面赚取了担保费用同时还赚取了高额的利差。那么当实体经济总体下滑时，融资成本并没有降低，那么借款企业丧失还款能力之时，大量逾期的款项出现必然导致另一波网贷倒闭潮。 赢多多CEO赵倩怡说：“很多平台并没有真正的下户风控制度，完全听信项目推荐方担保公司的意见，容易发生风险。毕竟这个市场的项目审核目前不如银行严谨，如果没有银行般严谨的风控体系，很容易出问题。” 未来将由投资者为自己的风险埋单 小贷公司、担保公司与P2P平台早晚要分道扬镳。未来平台赚取利息差价的情况将不复存在，平台只是赚取借款人和投资者的中间管理费，届时，平台也不会承诺担保，将由投资者为自己的风险埋单。线上模式具有不可比拟的优势，P2P交易环节越少越好，参与机构越多，借贷成本越高，而成本都会转嫁给借款人。但是，P2P的线下模式还会存在，线下风控能力较强，能够很好的解决债券来源问题，为线上用户提供更优质的债券。 赢多多总经理还提醒理财的用户，要合理配置自己的资金。“2014年我在A股中取得30%以上回报率完全取决于资金仓位配置合理。去年初，我投了100W做短线，半月获利11.25%，我把盈利11.25W取出来放在一个资金有稳定收益的地方，本金仍然留下100W继续第二笔操作，之后又有盈利5.63%,，我继续把这5.63W在转出做安全稳健的保本理财……就这样， 直至今天我在A股的本金仍然只是100W。今天如果碰到股市的任何波动，我的心态已经很平静了，因为我真正自己储蓄积累的炒股资金已经小70W了，即使有选择错误的股票，顶多只是减少之前的收益，而不会使我辛辛苦苦工作赚的钱有缩水。今年股市很火，但因为专心做赢多多，很久没关注了股市了。建议理财用户也要有意识的做好自己的资金配置，别把鸡蛋放在一个篮子里。” 那问题来了，投资者最终依据什么辨别网贷项目的收益和风险关系? 投资者辨别项目能不能投资，投多少，最终依据的还是项目本身，及对借款方实力的分析。借款方的信息披露是否完全，以及相关证件的齐全和真实性;借款方能不能提供自己近几年的银行流水，是否有实物抵押，是否是诚信借款;借款方能接受的融资成本是否是合理范围内。以赢多多为例，其上线的项目“北京房产抵押项目”，有3个月10%历史年化收益，6个月15%历史年化收益两种，皆为北京房产抵押，借款人的房屋所有权证、身份证、结婚证、实物照片以及担保方的营业执照、税务登记证一目了然。 为赢多多项目提供担保的企业也不像其他平台为担保公司，而是投资公司和资产管理公司，“这两类公司本身实力就很强大，很注重自己的信誉。我们也考察了他们去年一年内的项目情况，皆为零坏账。所以我们选择和他们合作。”赢多多CEO说。 但笔者观察到，但也有些网贷平台上线7天的短期项目，标明为企业经营贷款债券转让，不得不让人质疑借款方是否为真心借款，质疑平台是否为刺激用户投资，哗众取宠，采取的权宜之计。
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