十年以内，行业内就会进入监管解除期。银行应该意识到非银行市场的竞争力，并做好与之竞争的准备。
P2P，【司马光】未来十年银行应意识到非银行市场的竞争势力但是，如果银行从业者们因为这个类似银行的监管措施就认为非银行机构能够像银行一样被监管，那就大错特错了。现在的情况是：金融产品的创新速率高，而且有大量随时准备投资金融创新的资金。所以结论是银行系统正迷失在阴影里。
金融监管者使用有史以来最严苛的条例来执行国会的决议，这样的办法能不能提高对相对放松的非银行机构的监管力度？有证据显示这一行动已经开始。最新通过的多德弗兰克法案使监管者可以通过工具来确定、审查，甚至在一定程度上监管从前没有权利监管的系统性风险。这显然是对老旧监管漏洞的改善。
例如房产抵押和汽车贷款这类零售金融产品通过非银行机构投资的新闻屡见不鲜。脱离传统商业银行系统的商业贷款在中小型企业市场中飞速发展。
最常见的例子就是在二十世纪八十年代，数亿保底存款从银行和储蓄机构退出，转而投向不保底的互惠基金市场。这次大规模的资金转移是因为条例Q限制银行和储蓄机构为流动性资金提供市场利率。资金流失前，许多银行业者还相信客户不会为了高利率放弃银行固定存款的安全性，市场表现却截然相反。
不去细究替代金融产品和中介机构就能发现市场放松监管，其实也就是说市场潜在需求更便捷的替代品。比特币作为货币的替代品就是个明显的例子。但企业家们用众筹的方式募集资金就另当别论了。
【司马光】未来十年银行应意识到非银行市场的竞争势力金融市场不会等着管理系统为其提供可达到目标的方式。相反，市场会自己找到能完成目标的最便利最有效地手段。将非银行部门命名为”影子“，使这些机构带上了贬义色彩，使他们成为了差强人意的替代品。
上述关于非银行机构服务行业命名的想法貌似很有趣。但是，如果忽略了这个讨论所引发的重要公共政策问题，讨论本身就没有任何实际意义了。记住一句重要的格言，对开始这个讨论有帮助：金融机构是中介机构。也就是说，机构存在的意义是便利商业和其他金融目标。
据保守估计，并且只就狭义影子银行来说，非银行市场也要远远大于美国银行系统。最新的联邦存款保险公司（FDIC）财政报告数据显示，美国银行系统的估算资产规模为14万亿美元。2011年，影子银行的估算资产规模为24万亿美元，而全球范围内的规模大约是六十万亿美元。所以，如果“影子”的定义是：原本应该照在一件小物品上的光，被大物品挡住了。那么银行本身才应该被定性为影子。
据说“影子银行”是杰克逊霍尔（Jackson Hole）在堪萨斯州联邦储备银行年会上首创的，是指参与期限变换业务的非银行机构，而期限变换业务是指利用短期存款发放长期贷款。那时，非银行机构在银行监管条例之外，也没有从美联储获得流动资金的资格。自此以后，这个代指所有小于银行监管力度的金融机构名称被广泛使用。
典型的对冲基金可以说和这个名字的含义截然相反。所谓对冲基金，事实上是利用小额差价的投资组合使投资回报最大化的一种杠杆商业模式。对冲基金的实现，需要谨慎的套利最大化和大量的杠杆资金。
P2P，【司马光】未来十年银行应意识到非银行市场的竞争势力司马钱独家编译在所有分类金融机构的名称当中，“对冲基金”和“影子银行”的误导性可谓旗鼓相当。
（原文来自americanbanker）
作者/司马朵
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