我一直觉得，投资上该问的第一个问题不是想赚多少，而是能亏多少。我有位股票玩得不错的朋友，他爸爸是1992年就开始炒股的老股民，妈妈是个经济盲，对一切经济术语几乎都不懂。他们全家都炒股，几乎每年底盘点，都是他妈妈收益率最高，他排中间，他爸爸排名最后。最后他们找到原因，因为爸爸拿的是几十万块养老钱在炒股，一个下跌就浑身紧张，别人看到的是一个10％的跌停板，而他爸爸看到的却是一年的养老钱没了，晚上难受得睡不着觉，所以总是追涨杀跌，没有一支股票的持有期超过3个月，一年下来做了比本金高20倍的交易量。所以他老爸输在心态上。我那朋友股票选得很好，都是质地优良的品种，但由于他信息太多，一支股票还没捂热，就找到个更好的新品种，只要老品种涨了10％，就很高兴地换成新品种，结果新品种不小心亏掉5％，回头看老品种，已经涨40％了。一年下来，赚20~30％就不错了。他赢在信息上，也输在信息太多上。他妈妈知道自己不懂，也相信老公选的会是好股票，所以每年年初就买支老公推荐的股票，平时既不交易也不太看行情，套牢时就不理不睬，半年后往往发现涨30％。之后就再问老公又没有更好的品种，有就换一个再捂半年。原因很简单，她拿的是10万块零花钱在炒股，被套得久点也无所谓，就算亏光了也不影响生活。他妈妈的心理素质不见得厉害，但因为这些钱亏得起，也等得起，心态自然不会差。所以，一定拿等得起也亏得起的钱去炒股。假如半年内要给孩子买婚房，或为他出国留学付学费，这笔钱就不能炒股或买房。投资再优良的品种都有可能暂时被套，关键是你能否熬到盈利之时。最惨的情况，就是在一个品种解套或上涨前，就不得不离场。所以对高风险高收益品种的投资，一定要拿等得起的资金去做。2003年中国内地的基金行业刚起步不久，我在深圳参加了一次全国证券业协会的培训。当港台基金业讲师说起因当地监管要求，投资者在基金投资前，必须做风险承受力测试时，台下多数人觉得港台市场确实成熟，内地市场离这一天还很远。转眼2008年起，大量的内地金融机构已经开始实行相关测试。这其实是个相当重要的投资步骤，很多投资人会觉得烦，但这就好比一位医生在开药前不给病人量体温，不望闻问切，一定开不出好药。很多人上来就会让我给设计个投资方案，我总是想不出来，因为选投资品很象是点菜，即使是两个性别、年龄、资产、学历都一样的人，也会由于口味不同，喜欢完全不一样的菜。风险承受力就是其中这人人不同的口味，两个看着一模一样的人，可能一个好赌，另一个不好赌。银行、基金公司、证券公司等很多金融机构提供这样的测试，通过7~10道题，测出风险偏好。投资者一般可分为激进型、稳健型和保守型等不同类型，而不同的基金品种也根据投资标的和策略分成各类等级，适合不同投资者。投资有点象驾车，一般车龄2~3年的司机胆子最大，开车最野。而驾龄10年以上的老司机，往往因为见多了危险，反而会很稳重小心。从各国情况看，发达国家投资者的风险偏好往往较低，有很多人会选择固定收益类投资品（如债券）；但新兴市场国家投资者的风险偏好就大很多，多数人觉得投资就是买股票或基金，买债券不是一种投资；日本处于中间，1990年前，日本没人愿买债券，等泡沫经济破灭，失落的十年到来时，很多日本人发现并自己其实并不能承受激进的投资，债券市场才逐渐有更多的人投资。小男孩打架时如果有一方被打哭了，赢的一方常常会骄傲不屑地说：玩不起就别玩！很多成人其实也并不真正了解自己，不知道自己什么玩得起，什么玩不起。那不如去做个风险承受力测试，看看自己是否真的能如想的那样潇洒地笑对风险和亏损。
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