1月19日，沪深两市大幅低开，上证综指暴跌7.7%，创7年来最大单日跌幅,股指期货三大合约集体跌停，百只股票封于跌停板，中国股市遭遇“黑色星期一”。 股市大幅波动，配资安全难解 股市震荡，配资行业乱象频发，配资安全问题引起了热议。 杭州爆出有配资公司老板卷走出资人几千万跑路。温州近日也有配资公司穿仓，正与出资人调解磋商。更据知情人士透露温州有配资公司因挪用客户资金代客操盘，导致巨额亏损，客户报警抓人。 穿仓指客户不仅将账户上的保证金全部亏掉，而且还倒欠配资公司的钱，俗称暴仓。 温州参与配资业务的资金多达几百亿，为国内一线配资资金集散地，把控好风险尤为重要。周三晚上，刚刚从上海总部回到温州的寻钱网创始人、中祯财富董事长周竞天先生发起了茶话会，邀请证券期货从业人员、配资公司、配资出资人、媒体财经记者、金融律师、金融学者等温州民间金融相关人士共同探讨配资行业的风险把控问题。 任性股市考验配资行业风控 配资的风险是多方面的，参与的角色不同，面临的风险也不同。对配资出资人来说，风险在于本金和利息是否安全，配资公司是否可靠。对于操盘方，除了要直面股市暴跌风险，还要担心自己交的保证金是否安全。而配资公司作为撮合者，风险其实是最大的，因为配资公司必须对出资人和操盘方双方负责，既要担心借出去的钱拿不回来会亏损到客户本息资金，又要担心操盘方保证金被挪走，还要担心没有利润无法维持公司的生存。 任性的股市也考验着配资行业的风控能力。虽然沪深股指在经历几天的涨幅之后，基本已回到原位，但周一的巨幅震荡还是造成了很大影响。永安期货负责人邹雪平女士就提出了疑问，股市这样的暴涨暴跌是否正常？股市下跌作为系统性风险，我们无法抗衡，那么如何控制配资的风险呢？ “之前股市疯涨，融资融券、股票配资的大量资金涌入股市，一定程度上加剧了股市的波动幅度，未来这样的震荡可能会变成常态”，拾贝资产经理余天音先生解释了邹女士的疑问。实际上股市和配资公司都在不断的改变，影响是双方面的。温州老牌配资公司中祯财富执行总裁宋杰文补充到：“2014年下半年以来，银行、信托公司、配资公司等等机构的加入，放大了杠杆，股市的波动性必然会增大，穿仓的频率也会增多，而上半年之前几乎没有出现穿仓。为此，我们也作出了相应的调整来应对可能出现的风险。” 配资公司的风控大招 “我们一般采取联保的方式，几个账户进行联保，并以公司的利润来保障客户的本息安全。此外，我们还提高了平仓线，降低单个账户的金额，并调整单票限制比例。”宋杰文说。 他还提醒投资者在做股票配资时要注意，“有一点很容易产生风险，就是有些配资出资人可能会直接与盘方对接，这是非常危险的。因为一旦发生暴跌，盘方没有利润作担保，出资人的资金安全其实是没有任何保障的。同样的道理，有些投资经理为个人牵线的配资，对出资人来说风险也很大。所以投资者选择配资公司实际上是多了一重保障。” 同为配资公司管理者，大信投资的董事长高碧武先生强调了诚信的重要性，“股市的涨跌是系统性的，但之前提到的穿仓、跑路、挪用资金代客操盘这些风险却是人为的，属于信用风险和道德风险。做人也好、经营公司也好，心态必须要正，做大做小没关系，但一定要诚信，要把自己的口碑做好，这是最关键的。”一家诚信的配资公司，对投资者来说要安全得多。 “虽然系统性风险不可避免，但我们也采取了措施，每年都会提取一定的风险保证金，专门应对这种风险。”拾贝资产的总经理张方进先生也讲了他们公司的做法。作为茶话会发起人，寻钱网创始人周竞天先生提出了自己的见解。“其实杠杆交易是无处不在的，不要听到放大杠杆就认为是高风险。大家贷款买房买车、信用卡消费等等都是杠杆交易。配资出资人作为优先级，风险实际比较低。配资公司的风险也是可控的。” “其实目前中国股市的交易规则和环境对配资行业是有利的。”周竞天解释，股票交易中实行T+1规则，即当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。如果发生了恶性暴跌情况，政府第二天可能会出政策托底。而且中国股市实行涨跌停板制度，除上市首日之外，股票（含A、B股）收市价格的涨跌幅度不得超过10％。在国外是没有这种的限制的，一天当中甚至会出现暴跌60%的情况。所以“中国的股市本身就设定了一条止损线。” 对于风险把控，他认为“配资公司必须从两个方面入手：一是要有人手。配资往往有几百个账户，必须有人员实时沟通，及时掌握反馈信息。那种整个公司只有两三个人是绝对做不好风险控制的。二是要互保。互保是最重要的风控。互保类似于伞形信托的概念，将多个不同的账户进行联保进而降低单一账户的风险。当然，是否会穿仓与配资公司的实力、诚信度、有无负责任的态度也有很大关系。” 恒天财富副总杨九省先生最后总结，“配资出资人要降低风险，最重要的一点就是选对公司、选对人。” 未来配资行业将形成新秩序 目前温州的配资公司大多是做批发，把汇集的资金以批发形式卖给全国的零售配资公司，零售配资公司再通过自己的渠道把钱交给投资人。某些终端零售配资公司为了争夺单子，将风控标准降低，无疑会有很大风险。未来配资行业会慢慢洗牌，将这样的不规范的、实力不足的公司淘汰，留下有标准、有原则的公司，最终形成配资行业的新秩序。
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