互联网金融火爆的景象背后问题不断，Ｐ２Ｐ（网络贷款）平台是“重灾区”。研究机构“网贷之家”数据显示，２０１４年全年出现提现困难或倒闭的Ｐ２Ｐ平台数量达２７５家，与２０１３年７６家问题平台相比大幅增加。仅今年１月，已有至少６９家平台关停或跑路。记者调查发现，问题平台中，操作不规范与恶意诈骗是主要原因，而上当的投资者几乎都被高收益蒙蔽。业内人士认为，在Ｐ２Ｐ无监管状态下，２０１５年仍将涌现大量新平台，投资者要擦亮双眼，同时，监管规定也应尽快出台。
投资人的自白：高回报“亮瞎”双眼 ３０万血本无归
“８０后”的孔云（化名）大学毕业后就在上海当“白领”，而如今，他却为回湖南老家的车票发愁。他告诉记者，辛苦工作６年攒下的３０万，全都败给了Ｐ２Ｐ，至今还有６万元信用卡欠账待还。“以前每天吃米饭吃菜，现在一天只吃一顿馒头”。
去年２月，他被网络广告吸引，开始关注一家名叫“中汇在线”的深圳Ｐ２Ｐ平台，这家平台号称出售银行票据Ｐ２Ｐ，他先后分三次投资１０万元，期限从两个月到半年不等，最高的历史年化回报率达２１．６％，远超一般的银行理财产品５％至６％的回报。产品到期后，他又连本带息地将资金投向新标的。
未曾想，２０１４年１２月１３日，“中汇在线”出现困难，涉及资金２．６亿元。孔云的１０万元有去无回。
“中汇在线”事发，销售这一产品的第三方平台“新浪微财富”也受到了影响，通过新浪出售的中汇在线产品金额近５０００万。据新浪微财富公告，中汇在线出问题，是由于相关负责人挪用银行票据导致。
据深圳市公安局福田分局经济犯罪侦查大队官方微博，办案民警２月２日在长沙抓获中汇在线主犯陈某芳，现已押解回深，正在对嫌疑人展开审讯，全力追查涉案资金去向。
中汇在线还不是孔云唯一栽下去的“坑”。经“投友”推荐，孔云还在另一家广东惠州Ｐ２Ｐ平台“文妥财富”投资了２０万。文妥财富不仅给予投资人利息回报，还发放“奖金”，二者相加，历史年化收益高达３０％。而今年１月，文妥财富资金兑付出现问题，孔云傻了眼。
问题平台“三宗罪”：高回报率 虚假宣传 挪用资金
“网贷之家”ＣＥＯ石鹏峰告诉记者，出问题的Ｐ２Ｐ平台有两类：一类是蓄意诈骗，开设网站的人想的就是“捞一笔就走”，这一类网站占出事平台的比例约为４０％；另一种则是违规操作导致资金链断裂，如挪用资金、资金错配等，这一类平台占问题平台比例约６０％。
据业内人士总结，问题平台主要有以下特征。
首先，承诺高额收益。如经营票据理财Ｐ２Ｐ的中汇在线，去年１２月，其产品的年收益率高居２０％以上，但银行票据的贴现利率约为历史年化４％－６％，民间公司小额票据贴现率约为５％－８％，在业内人士看来，收益率在８％以上的票据投资都值得怀疑。因此，对于中汇在线超高的收益率，理性的投资人应该会打上问号。
其次，虚假宣传。问题网站很善于为自己“装门面”。如科讯网，去年６月倒闭跑路，投资人损失过亿。而其之所以“行骗”成功，就在于打出了漂亮招牌。科讯网自称被国内某知名媒体报道过，且在业内知名的“百度财富”平台出售。有网友在论坛上揭发科讯网高管团队子虚乌有，部分高管照片来自日本网站。
第三，违规操作。挪用资金、资金错配是最常见的问题。中汇在线事发，就由于挪用资金导致资金链条断裂，暴露了问题。今年１月暂停业务的Ｐ２Ｐ平台“里外贷”也被业内人士认为是“自融”之殇，即打着Ｐ２Ｐ的幌子为私人项目融资。网贷之家数据显示，里外贷平台面临９．３４亿元兑付账款。
“冰火两重天”：一边问题不断，一边融资井喷
Ｐ２Ｐ问题不断的大背景，是行业的整体井喷。网贷之家数据显示，截至２０１４年末，我国网贷运营平台达１５７５家；全年累计成交量高达２５２８亿元，是２０１３年的２．３９倍。
中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军表示，岁末年初本来就是网贷行业风险集中爆发期，加之今年股市走强，一行三会又新出台政策改变存款准备金缴纳口径，大量资金流出Ｐ２Ｐ，因此网贷平台会面临更严峻的考验。
石鹏峰还指出，目前高歌猛进的Ｐ２Ｐ行业处于准入门槛低、行业规范模糊、监管细则不清晰的灰色地带，加剧了整体行业风险。
在监管缺位的情况下，Ｐ２Ｐ行业可谓“冰火两重天”。２０１４年，近３０家平台获得融资，估值不断创新高。人人贷于去年１月宣布获得１．３亿美元融资，高居融资金额榜首。美国Ｐ２Ｐ巨头ＬｅｎｄｉｎｇＣｌｕｂ去年上市，更是让国内同行看到希望，资金不断涌入这一新兴行业。
互联网金融千人会近日发布的报告《Ｐ２Ｐ行业十大趋势分析》指出，国内Ｐ２Ｐ平台的估值想象空间广阔，但鉴于政策环境不明朗，且企业良莠不齐、模式雷同，整体风控体系薄弱，风险不可小视，行业存在一定程度的泡沫。
石鹏峰表示，２０１５年，Ｐ２Ｐ平台将从野蛮生长步入成熟期，产品收益率即将回归理性、逐步下降，平台的两极分化也将更加明显。但毋庸置疑的是，无论是直接布局Ｐ２Ｐ的平台，还是作为第三方角色销售Ｐ２Ｐ的中介，风控能力都将是决定其生死存亡的关键。
专家普遍呼吁，行业监管尽快落地。目前，已有好消息传出，银监会近日宣布机构调整，新设普惠金融工作部，网贷、小贷等被划归该部门监管协调。业内都在期盼具体监管规则尽快出台。
温馨提醒：随时光飞逝，岁月变迁，文章观点，准确性、可靠性、难免有所变动，因此文章观点仅供参考！