紫马财行唐学庆：创新O2O模式保障资金安全

和讯网：非常感谢唐学庆先生今天给我们分享您对互联网金融行业一些观点，也欢迎再次作客。

一个行业的完善，一定是需要经历这样的过程，首先是一个野蛮成长期，其次就是大调整期，最后是成熟期，在成熟期之后，大家还要进行不断地调整，最后才能出现一个比较完善的，就像我们国内电子商务等等的发展，都经历了这样的过程，很正常的。”

唐学庆：不是低门槛的。但是基于深圳这事件，在行业初期，一些互联网人士、互联网从业者或是创业者，他们看到这样机会，利用自身的技术，快速进入网贷行业，导致这个行业被一些专门钻漏洞的一群人混进来了。他们看到了未来很美好，但是他们根本不知道这里面是存在着多少困难，有多少专业的事情还要去做。随着时间的推移，那些不是真佛必然会露出马脚。通过这次事件，我觉得倒是给行业内这些披着羊皮的狼敲了一次很大的警钟。这有助于互联网金融行业内部进行自检自查，把自己的业务逐渐调整更规范。”

和讯网：不是低门槛的？

唐学庆：这次的事件，作为网贷行业发展过程中，必然会经历的一次风波。对于这样一个快速发展的行业，它迟早会出现大的调整，这次事件可能只是说被这家公司所遇上，这家公司不遇上，也会有另外一家公司，张三、李四等等公司也会遇上这样的事情，当然渡过这件事情之后未来还是美好的。从整个网贷行业的发展来讲，我认为这次事件，同时给予了行业不法之徒一个警告，也让一些不在那里规规矩矩做事情的公司的警惕，其实互联网金融或者叫网贷行业它其实是一个门槛蛮高的商业形态，它不是一个是个人就可以做的。

和讯网：9月初，深圳经侦对融金所等多家网贷平台进行调查，这个也算是轰动了整个互联网金融行业，在您看来，这是一个偶然事件，还是说整个网贷行业发展的大环境在改变？未来监管细则正式落地以后，在10月份也好，在以后也好，众多民营系的P2P平台，您认为将何去何从？”

从未来市场的反映来讲，政策宣布由银行来监管这件事情来讲，也过去一段时间了，但是现在大多数银行还处在探讨、摸索的阶段，现在可能有一些为数不多的银行已经开始在抢滩这块的市场。近期我们也在紧锣密鼓地接触，加紧介入了银行的监管，由原来的三方转为银行监管。紫马财行在9月底就会正式与国内某家大的银行来签约监管战略协议。从整个市场发展来看，相信第三方支付会走上的路一定是跟银行共同地探讨，相互合作的方式，而不是完全地对抗的这种模式来做。因为对于银行来讲，缺少的是三方支付的技术，而三方支付现在又没有这样的权限，所以三方支付应该在积极寻找它能够合作的伙伴银行，一起搭帮，共同抢接下来的市场，我认为应该是一个合力共赢的事情。

唐学庆：我觉得从对互联网金融资金的存管或者监管的角度来讲，我认为银行和第三方支付他们必然会迎来这样一场大战。在这之前，我们紫马财行也是用第三方支付做资金的存管或者监管。但就在前段时间，政策规定要由银行做存管或者监管，对于银行来讲，是一个重大的利好。因为互联网金融会随着时间的推移，规模会越来越大，三方支付因为他们掌握核心技术，技术过硬，又是互联网出身，所以三方支付很快切入到这块市场当中。在这种互联网金融快速崛起过程中，也有一些名不见经传第三方支付也快速崛起，也得益于这次互联网金融的大热。但是就在这样一个快速崛起，刚刚崛起的过程中，政策又让这样很大的蛋糕拨到了银行那边。从战略角度来讲，肯定是非常好的，由银行来监管互联网金融的资金，这个从制度角度来讲，会更好。”

和讯网：咱们现在再聊聊资金托管，资金存管这块，7月份《指导意见》颁布以后，其中明确了要求P2P选择银行来设立客户的资金第三方存管制度，眼下像银行与第三方支付可能会迎来一场资金存管的争夺战，您是如何看待银行“抢滩”存管市场的？

唐学庆：这个我们也在积极接触当中，其实作为我们做投行来讲，作为基金公司，投行的PE或者VC公司来讲，能够拿到险资的投资，这也是非常好的资金来源。因为险资也相当于大的母基金，因为作为母基金来讲，也就那么几类，一类是民间的市场化运作的母基金，一类是险资，第二类就是金融类的资金，比如说险资和券商资金，还有银行资金，这属于金融类的，还有一种民间的富有个人的，高净值人群的资金，还有上市公司，民营企业的资金，这些都可以说是投行需要的，他的资金来源。在这些资金来源里，其实险资过去也放得不是太开。险资能够进入到项目或者风险投资的公司里面去，或者像今天更创新，能够进入到私募基金，通过私募基金再去投互联网金融，这些事情是过去我们想都不敢想的。至少在五年以前，没有的事。但是今天我认为这件事情，因为我们从国家的战略角度来讲，互联网+进入我们很高的战略，我们各方面机构也都在绞尽脑汁在寻找一些创新的打法，也都在快速地布局。这方面我们也紧锣密鼓，我们与合作的保险公司和未合作的保险公司也在接洽，在寻找这方面更深层次的合作。”

和讯网：您刚才也说到以后还是会有创新型的保险产品会进入到互联网金融平台中，咱们也是拭目以待。像近期保监会也发文了，说允许险资以多种形式设立保险私募基金，可以投机到互联网金融领域，对于未来跟保险的合作，或者是近期咱们与阳光保险合作，有没有可能深化，进入到创新。

唐学庆：很多时候我不想描述我们是一个P2P，因为我们的规划未来是一个综合金融服务平台，不是单纯地用P2P这个词表达。阳光保险跟互联网金融的结合，现在有一些误区，保险跟互联网公司的合作，更多意义上保障线上交易过程中的资金安全。比如说，平台被黑客攻击了，或是数据被黑客盗走了，或者在易过程中，资金突然没了，类似这些突发情况，将会由保险公司来保障资金100%的安全。很多投资人误以为，保障就是投资资金给保住了。对保险公司来讲，现在还没有太多的保险公司去接受这件事情。但是现在我所了解到保险公司也在全力开发类似于这样的产品。目前业内已经有类似于这样的小一点保险公司在跟某一些平台在创新这方面的产品，当然，现在还处在一个初级阶段。未来我们想象到的，随着互联网金融平台不断壮大，一些有实力的，在规模、管理还有风控方面非常强的平台，将会跟保险公司产生一种深度的合作，这种深度的合作就会衍生出保险公司将会对投资人的资金直接提供安全的承保，但是这个还需要一定的时间。”

和讯网：唐总您刚才跟投资人说到，第一步是要防骗，网贷最大的痛点就是如何保障投资人的资金安全。现在据悉紫马财行也是跟阳光保险有一个合作，那么对客户资金进行100%的保障，您是不是可以介绍一下保险产品是如何能够做到稀释客户投资风险，同时又提高资金安全呢？

唐学庆：作为P2P这种商业模式来讲，国外的发展，比如LendingClub，还有更早的英国的Zopa，这些实际上是纯线上的P2P。这得益于这些国家征信体系是非常完善的，我们国内征信目前还是处于初级的阶段，所以如果完全照搬国外纯线上模式，在整体运营上肯定会存在一定风险。在国内征信体系不完善情况下，在传统投资角度，投资的第一要素就是“防骗”。如果连防骗都做不到的话，何谈风控？紫马财行采取O2O模式，创新在于两点，第一，线上和线下我们有两方面的考虑，一方面是对于借款人方面的把控，通过线上去寻找初借人，线下来对接借款人，通过线下来做相应的风控。第二，我们做的是针对线上理财人的线下体验。我们这种模式类似于苹果店的模式，苹果的销售采取了线上网站，手机APP以及它线下体验店的模式。互联网金融归根点还在金融两个字，在金融这个范畴内，我们研究国内做得最成功的金融商业模式，它就是银行。银行的特点就是开门店，没有别的，所以我们认为互联网金融如果要走得更长久，就要让线上投资人也能在线下同时去体验尊贵的金融服务，我认为是一个有效的补充。这样形成线下社区金融服务门店和线上APP和PC端相结合的路，会走得更长久。

和讯网：较于国内像拍拍这样纯线上的模式，紫马采取了线上线下相结合的O2O模式，您是不是给投资者简单介绍一下紫马财行O2O模式究竟是怎么样的一种形式，它是如何能够保证咱们投资人，老百姓(603883,股吧)资金安全的，在风控，在各个方面，是如何把控的？

唐学庆：实际企业自身的发展，包括管理，包括作为互联网P2P事情，重点在于风控，资金链的管理，我们看到有些跑路或者说倒闭了，死亡了，其实有些是被逼无奈，有的可能是因为风控没有把控好，有的是在资金链管理上没有管好，还有一些是企业本身在运营过程中，企业管理上，没有做到位，这是种种的原因，归根到底在企业的管理过程中，是很大的问题。

和讯网：在风控、监管项目等各方面紫马财行怎样作为一个优秀的公司在大浪淘沙中存活下来呢？

唐学庆：说99%的P2P都走向灭亡，我认为这种说法太过于悲观，过于夸大了。我们在2011年和2010年看到全新的商业形式，就是团购网的快速的崛起和快速的陨落，但是互联网金融尤其P2P跟那个是截然不同的行业，而且团购的市场和P2P市场是无法匹敌的，直白点讲，P2P是典型的资本市场，这个市场是相关的，很专业的权威数据机构研究得出这个市场大概有25万亿市场容量。对于25万亿市场容量，我们也跟一些行业内的专家，一些学者也一起研究，这个行业未来至少会存活下来大概50到100家优秀的企业。因为传统的银行我们能看到，虽然竞争很激烈，但是大量的商业银行也在那里群雄着陆，但是P2P，我们类比银行业的发展来讲，最终的结果也是一样，虽然不会有三五千家或者上万家那么多，但是至少也会有大量的优质的公司会存活下来，不会达到大面积死亡的现象。”

和讯网：三季度尤其是7、8月，监管新规也是密集出台，整个网贷行业算是有监管的破题了业内也有声音说99%的P2P平台可能都要走向灭亡，对于这种说法，一个大浪淘沙，良币驱逐劣币这样时代的到来，唐总是怎么看的？”

以下为紫马财行合伙创始人兼CEO唐学庆接受和讯互联网金融专访的文字实录：

除了在名字上的与众不同，紫马财行业内首创互联网金融的O2O模式。线下打造社区金融服务门店，线上是PC端和APP以及HTML5同步来做的模式。借助这些渠道，重点做大量的金融产品的植入，在紫马财行平台上销售。唐学庆对和讯表示，“作为互联网金融，更多地是在各个领域解决借款人需求的问题。国内大量的中小微企业其实很难获得资金的支持，互联网金融上升到国家的互联网+的战略，更多的是要去解决实体企业尤其是中小微企业融资难的问题，所以我们也想快速进入互联网金融领域，能够为社会做点贡献，能够添砖加瓦。”

紫马基金通过三年的发展，在2013年下半年母基金这件事情远还没有到爆发期，而互联网金融这个词汇在2013年下半年基本上一夜之间红遍了大江南北。唐学庆认为，“我们又开始研究互联网金融，通过对市场的调研，发现互联网金融的发展对于做传统金融来讲已经无法逆转了，今天不干，未来一定会后悔或者逐渐被市场淘汰，所以我们毅然决然在2014年开始布局了互联网金融。到现在大概一两年的时间，市场就有三千多家互联网金融公司，作为我们紫马来讲，为了做好这样的事情，我们起了一个响当当的名字，和同行很多名字有一个区分的名字叫‘紫马财行’。 ‘财行’两个字有它的用意，财富管理银行。‘财行’这个名字也是一个创新之举，现在大多数互联网金融公司，可能更多的是以财富命名或者是什么贷什么创投之类的，我们另辟蹊径，起‘财行’。为了做‘财行’这个品牌，我们又重金买了‘caihang.com’的域名，与财行有关联的所有域名我们全部都买下了。这样的话有助于未来紫马财行在财行的路上能够走得更长久。”

目前国内来讲，母基金领域还处在初始阶段，更像一个发展的婴儿期。对此，唐学庆先生对和讯表示，“我们当时研究了欧美国家和亚洲一些发达国家他们母基金的发展趋势之后，发现美国的华尔街大概有一百多家母基金管理公司，每家的管理规模都在120亿美金以上。而在2012年以前的中国，市场运作的基金的公司不到20家。在国内这20家公司里最大的管理规模在也就在一两百亿水平，所以我们觉得这个市场机会巨大。2012年我们就组织人力和我们原来的一些一起做事情的伙伴们创立了紫马基金。”

“如果把金融领域整个划分成一个金字塔，在金字塔的塔基的部分，基本上是银行、券商和保险之类的业务，而塔尖的部分基本是投行的业务。在投行领域里，唐学庆先生一直致力寻找更好的机会切入到金融领域来，通过多年经验和研究发现，投行领域上游还有一个母基金市场还没有被深度开发”，唐学庆表示。

唐学庆对和讯网表示，“我是传统的金融出身的，在2012年以前，大概将近十年的时间之内，我一直在寻找金融领域创新的模式，想在金融领域里做点事情。”

作为紫马基金、紫马财行、紫马财富的创始人，唐学庆先生在基金、投行领域已经有着比较丰富的从业经历。那么是什么样的契机让他走入互联网金融行业，愿意做这样的转型呢？

和讯互联网金融 10月8日消息 近日，紫马财行的联合创始人兼CEO唐学庆先生作客和讯网《对话P2P掌门人》栏目，与我们一起探讨了他对互联网金融行业的看法。

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