业内人士认为，随着Ｐ２Ｐ回归理性和普惠，８％—１０％左右的历史年化投资收益是较为合理的范围股市击穿３０００点、银行理财跌破５％、“宝宝”徘徊３．２％……８月份以来，理财市场一派低迷，而历来标榜“高收益”的Ｐ２Ｐ也在几轮降息降准的调整后，收益率开始出现下滑。网贷之家最新数据显示，８月份Ｐ２Ｐ综合收益率已经跌破１３％。金信网创始人、首席运营官安丹方对中国经济时报记者表示，目前Ｐ２Ｐ行业出现的收益率下跌是正常的，长远来看，随着Ｐ２Ｐ回归理性和普惠，８％—１０％左右的历史年化投资收益是较为合理的范围。收益回落网贷之家联合盈灿咨询日前发布的《中国P2P网贷行业２０１５年８月月报》显示，８月份网贷综合收益率创近期新低，仅为１２．９８％，环比７月份下降了６０个基点?穴１基点＝０．０１％?雪。业内分析认为，８月份央行共进行了８次逆回购操作，累计逆回购金额达到７１５０亿元。另外，央行又通过“降准降息”稳定宏观经济和金融市场，使得货币市场环境保持宽松态势，因而导致网贷收益下降。安丹方分析认为，网贷收益下滑的原因主要有两点，除了央行几轮降息降准使得市场流动性得到补充，最重要的还是投资人心态的变化，使得平台调整了策略。“经过了两年的市场培育和投资者教育，现在Ｐ２Ｐ的投资者更为理性，也开始真正理解高收益、高风险的投资真谛。对于大部分投资者来说，在选择平台时，收益并不是其第一考虑的要素，大家开始更多地关心平台的安全性、稳定性和体验性。”安丹方分析称。８％—１０％或是合理区间已经跌破１３％的网贷，未来收益情况如何？业内普遍认为，当前经济下行压力较大，为了缓解这一态势，央行还将继续推出宽松的货币政策，长期来看，随着货币市场流动性增强，融资成本下降，网贷综合收益率仍然面临继续下降的压力。一大型Ｐ２Ｐ平台负责人则坦言，Ｐ２Ｐ平台的综合收益率会维持缓慢下降的趋势，预计到年底，行业综合收益率将跌至１２％。对于网贷收益下滑，安丹方则认为，目前Ｐ２Ｐ行业出现的收益率下跌是正常的，长远来看，Ｐ２Ｐ收益应回归合理和正常值，这有利于行业的健康发展。此外，尽管Ｐ２Ｐ收益率整体出现下滑，但仍高于其他几类理财产品，对投资人来说，还是有相当的吸引力。她告诉本报记者，此前最高法院就已经出台规定，明确了Ｐ２Ｐ借款端利率２４％和３６％两个分界点。借贷双方约定的利率未超过年利率２４％，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率３６％，超过部分的利息约定无效。“虽然有３６％的上限，但从目前来看，大多数行业其实是无法承受这么高的资金成本的。”安丹方解释说，一般来说，实业企业能够承受的成本是在２０％以下，这样倒推一下来算：对于有第三方担保的平台，第三方担保最低大概需要３％，风险准备金计提最低约１％，平台运行成本４％，如果给投资人的历史年化收益超过１２％，企业融资成本就会高于２０％了；而如果平台没有第三方担保，短期来看，历史年化投资收益在１５％以下才是合理的。安丹方认为，随着Ｐ２Ｐ行业的发展回归理性和普惠，未来８％—１０％左右的历史年化投资收益才是一个比较合理的范围。
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