“活字”-用户洞察模型体系，通过这套体系可以实现识别、发掘、认识用户，从个人资产评估、身份特征画像、履约历史的评估、用户行为偏好甚至用户关系网络的构建，支撑起对用户的画像和社交关系构建，帮助提升精准识别、社群管理等用户运营效率。
借助大数据，计划管理人可以随时查看借款人信息，原始权益人也能保证基础资产风险可控。
“火药”-量化运营模型体系，从价格敏感度模型、用户活跃度模型、消费购买力模型到信贷需求潜力模型等，构成了最具爆发力的运营推广、收益定价等核心竞争力;
P2P，京东启动白条资产证券化：阿里ABS再复制“司南”-风险控制模型体系，囊括了申请评分模型、欺诈评分模型、套现识别模型、交易监测模型、催收评分模型等十几个模型，每一个模型都还将持续进行优化和迭代，帮助识别和管理金融业务的风险;
据了解，京东金融已经打造出内部命名为“四大文明”的京东金融大数据模型体系。
当然，电商平台的小贷证券化成功的一个重要因素是“大数据”，比如阿里有详实的交易数据、物流数据等。
据券商分析报告指出，互联网金融和资产证券化的有效结合，为我国资产证券化开辟新路径。
在初期，电商平台的小贷公司能够满足平台商户或个人客户的融资需求，但小贷牌照明显的掣肘是其资本金和业务规模之间严格的杠杆限制，难以满足电商平台大量而频繁的融资需求。引入资产证券化，可以将将缺失流动性的资产转换为在金融市场上可以自由买卖的证券，极大低释放电商平台的现金流。
京东启动白条资产证券化：阿里ABS再复制在互联网金融大爆发的时代，可以看到，目前几大主要电商平台大多设立了小贷公司，如京东、苏宁、腾讯、百度等。
据了解，“京东白条资产证券化”产品也受到了机构投资者的热捧，在推出首天就被四家机构抢购一空。
大数据支持基础资产风险可控
在产品风控方面，除了原始权益人持有全部的劣后级外，“京东白条资产证券化”也设置不良率指标，如不良率在连续5个工作日超过10%则要启动加速清偿，“其实，京东白条的不良率低于1%，我们的基础资产入池标准非常严格，比如逾期次数不能超过3次，总逾期天数不能超过25天等。所以，按照目前业务情况达到清偿概率非常低。”他说。
但阿里ABS在交易结构设计上采用的循环购买方式同样也沿用到了“京东白条资产证券化”里，由计划管理人每日循环购买京东符合“入池标准”的基础资产。日常运营方面同样采取自动化资产筛选。“小而分散的基础资产是以订单的形式体现的，我们入池的时候是有67万笔的资产，所以要求自动化的程度非常强，对于IT系统要求特别高。”郝延山说。
P2P，京东启动白条资产证券化：阿里ABS再复制而“京东白条资产证券化”并没有提供差额补足承诺，优先级债券的评级纯粹依赖白条资产的内部增信。
比如，阿里ABS设置了外部担保和差额补足承诺，阿里巴巴旗下的商诚担保提供不超过30%的有限额度担保及补充支付。
正是因为基础资产的差异，“京东白条资产证券化”在交易结构上与阿里ABS有些许不同。
阿里ABS再继承
“而我们针对C端消费金融的赊销，比B端额度更小，更加分散，基于风险分散原则，整体资产池的风险更低。”京东金融战略研究部总经理郝延山接受《第一财经日报》记者采访时透露，优先1级的债券最低发行利率仅为5.1%，低于当前市场上已经发行的所有涉及互联网借贷资产证券化产品。
京东启动白条资产证券化：阿里ABS再复制事实上，小额信贷资产规模大，高度分散、每笔金额小、期限短、不良贷款率低，整体质量好，风险分散。
事实上，从2013年起，就有互联网金融机构陆续推出专项资产管理计划，但其资产支持计划所对应的都是企业端的小贷资产，最典型的就是阿里ABS，属于阿里巴巴、淘宝商城、天猫商城平台上小微企业和个体工商户发放贷款形成的债权。
“京东白条”是一项面向个人消费者的消费金融业务，以消费者信用为依据，用户在京东消费时，享受“先消费、后付款”的信用赊购服务。根据京东金融建立的信用评估体系，给予信用良好的用户一定的“白条”消费额度，允许用户享受30天内免服务费、最长24个月分期付款等增值服务。
另外，该产品期限为24个月，采取“12+12”的模式，前12个月为循环购买期，以入池标准挑选合格基础资产进行循环购买;循环期内每季度兑付优先级投资人收益;后12个月为本息摊还期，摊还期内按月兑付优先级的利息和本金;待优先级本金全部偿付，将剩余收益支付于次级投资人。
其中，优先1级6亿元和优先2级1.04亿元资产支持证券由投资机构完成认购，次级0.96亿元由京东自己持有、风险自留。
P2P，京东启动白条资产证券化：阿里ABS再复制根据发行方案，“京东白条资产证券化”的基础资产为“京东白条应收账款”债权，融资总额为8亿元，分为优先1级(75%， AAA评级)、优先2级(13% AA-评级)、次级(12%)资产支持证券。
基础资产更小更分散
相比来看，“京东白条资产证券化”与阿里ABS产品结构大致相似，但阿里ABS的基础资产是B端的中小商户，而“京东白条资产证券化”基础资产是个人端的白条资产，“TO C的风险更加分散，”博人金融及博贷网CEO宋光辉对《第一财经日报》记者说。
早在2013年7月，“东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划”获批，这是国内首单基于小额贷款的证券公司资产证券化产品。
9月21日，京东金融公开向媒体披露，其“京东白条资产证券化”项目已获证监会批复，由华泰证券(上海)资产管理有限公司发行完毕，将于今年10月在深交所挂牌。
京东启动白条资产证券化：阿里ABS再复制继阿里巴巴之后，国内第二家知名电商平台京东也启动了资产证券化，以释放更多的现金流。
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