一类是以最终表现计算收益。在目前销售的QDII产品中，像工行的“东方之珠”、中银稳健增长就属于这个种类，由于采取直接入市的方式，投资收益直接与市场相连，衡量标准是市场的最终表现，投资期内投资的股票和基金最终涨了多少，投资者所能获得的收益就有多少。
另一类是前期发行的交行“珠穆朗玛”等产品，收益衡量标准则是挂钩对象在整个投资期内的平均表现值，而非到期时的最终表现。
以下述两类产品为例，工行的“东方之珠”和民生银行的“好运套餐”均投资4只红筹H股，假设每只股票在1年里每个月均上涨2%（以整个投资期初的价格为标准），则“东方之珠”该部分资产的收益是24%，但是“好运套餐”参考的是个股在12个月里的平均表现值，其中个股平均表现值为13%，即使不考虑85%的参与率，“好运套餐”此部分资产带给投资者的收益也只有13%，比“东方之珠”带给投资者的绝对收益率少了将近一半。
所以，有专家表示，在稳步上涨的行情中，根据最终表现计算收益，远比根据平均表现计算收益划算。
关注七大投资风险
通过QDII进行境外投资，除了要面临证券投资的一般风险（包括：市场风险、信用风险、流动性风险、利率风险及投资管理人风险等）外，还要关注海外投资的特别风险。主要包括以下几种。
汇率风险：境外证券投资基金是以人民币计价，但以美元等外币进行投资。美元等外币相对于人民币的汇率的变化，将会影响本基金以人民币计价的基金资产价值，从而导致资产面临潜在风险。
境外市场投资风险：境外投资要考虑各国汇率、税法、政府政策、对外贸易、结算、托管以及其他运作风险等多种因素的变化导致的潜在风险。此外，境外投资的成本、境外市场的波动性均可能会高于本国市场，也存在一定风险。
新兴市场投资风险：相比较成熟市场而言，新兴市场往往具有市场规模较小、发展不完善、制度不健全、市场流动性较差、市场波动性较大等特点。投资于新兴市场的潜在风险往往要高于成熟市场，从而导致资产面临更大的波动性和潜在风险。
法律风险：由于各国或地区的法律法规方面的原因，导致某些投资行为受到限制或合同不能正常执行，从而面临损失的可能性。
政府管制风险：所投资国家或地区可能会不时采取某些管制措施，比如资本或外汇控制、对公司或行业的国有化、没收资产以及征收高额税款等带来的不利影响。
政治风险：所投资的国家或地区政治经济局势变化（如罢工、暴动、战争等）或法令的变动，将对市场造成波动，这些都会给投资收益造成直接或间接的影响。
金融衍生工具投资风险：投资于金融衍生产品，包括期货、远期、掉期、期权以及其他结构性产品。但由于金融衍生产品具有杠杆效应，价格波动较为剧烈，在市场面临突发事件时，可能会导致投资亏损高于初始投资金额。
对于投资者而言，需要特别注意的是汇率风险。对于QDII产品而言，在人民币升值的大背景下，汇兑损失永远是一个无法回避的硬伤。以人民币购买的QDII产品，必然要经历一个将人民币兑换成外汇进行境外投资，投资期结束以后，银行再将外汇换成人民币支付给投资者的过程。投资者实际取得的收益取决于汇兑损益和投资损益之和。目前，人民币一年的升值幅度在5%左右，如果
QDII产品的收益不能弥补和超过这个损失，那么投资者无法取得收益。
虽然目前大部分QDII产品投资于以美元为结算的市场，但是需要指出的是，目前人民币主要是在相对美元时出现升值，但是在过去的3年，巴西雷亚尔比美元升值了60%，泰铢对美元升值了35%，欧元对美元升值了11%，加元则对美元升值了25%，这也就意味着，对这些货币，人民币实际是在贬值。所以，有专家表示，“如果QDII产品是投资于相对人民币升值的货币结算市场，那么投资者的收益会更高。”
目前市场分别有两类计算方式来计算银行系QDII产品的收益，彼此之间有一定区别，投资者需要予以关注。
牛市按最终表现计收益更划算
据了解，正是因为通过票据进行权益性操作，因此，QDII产品受到股市涨跌的影响相对较小。渣打（中国）有关人士告诉记者，该行QDII产品挂钩的是一篮子股票，而非单纯投资一只股票，可以为投资者最大程度分散风险，进而获取不错的投资收益。相关银行负责人也向记者强调：“银行为投资者进行代客理财，其目的是投资而非投机，因此不会追逐高风险的投资产品，他们以稳健为主，保障投资者权益。”
QDII理财产品热闹多 投资者该怎么样去选择?据业内人士透露，有国际知名投行参与运作是一些QDII产品获得不错收益的重要原因之一。该人士表示：“外资行在推出相关QDII产品时，一般都会有下限。而通常1500万美元的最低下限，应该是投行推出票据的最低购买额度，因为在后台进行风险对冲是有成本的，低于这一额度，海外的投行自然不乐意。对于商业银行来说，为了转嫁风险会选择与投行合作，因为这些投行有着丰富的海外投资经验；对于投行而言，也有了间接进入内地的渠道，以分销他们的产品。”
近期而言，外资银行的QDII产品收益整体上要好过中资银行的QDII产品，原因何在呢？某外资银行人士向记者表示，各家外资银行产品在海外后台运作时，一般会与美林、摩根大通、瑞银等国际知名投行合作，如购买投行的商业票据等，再进行一些权益性运作。
无论是银行系的QDII产品，还是基金系QDII产品，管理人的境外投资和管理水平，都将是决定QDII产品投资收益的关键因素。正如在国内市场买基金要挑基金公司和基金经理一样，买QDII产品，也要仔细挑选境外投资水平较高的管理人。
挑选产品要看管理水平
该人士表示，“总之，基金系QDII和银行QDII产品其实是互补的，关键看客户的风险承受能力，稳健型投资者还是会偏好银行QDII.”
投资理财，QDII理财产品热闹多 投资者该怎么样去选择?不过，银行QDII可与外汇、黄金等投资设计成结构型产品，或提供保本承诺，对投资者有一定的吸引力。此外，银行还有着庞大的网点和客户资源优势，在销售上有着先天优势。从投资稳健度上来看，银行系QDII产品也比基金QDII有着更大的优势。
该人士指出，银行系QDII产品则可以用“稳健投资”来概括。据了解，银行系QDII产品一般是投资于货币市场，投资债券或是挂钩外汇市场汇率走势，特别是投资者相对熟悉的欧元兑美元等品种。银行系QDII产品的特性使得它生来就是低风险、低收益。由于规定银行系QDII投资股票资产不得超过50%，它的特性注定使银行系QDII成为“稳健投资”的代名词。
有专业人士指出，由于基金产品在这两年间的火爆情况，已深得人心，因此，基金QDII也有着潜在的巨大消费群。但是基金系QDII产品不太适合大部分普通投资者。“基金公司的股票型QDII产品，在全球范围内进行积极股票资产配置，能够满足投资者通过国际化投资分散风险、分享和把握全球市场投资机会的投资需求。相比较国内银行境外投资理财产品大多以安全性为重点、收益率相对较低的特征而言，基金QDII产品投资范围更为广泛，预期投资收益更高，信息更为透明，投资门槛更低，更加契合具有海外市场投资需求的偏激进型个人和企业投资者的风险收益特征和理财偏好。”据悉，南方全球精选配置基金规定60%以上必须配置股票资产，其中60%投资成熟市场，40%投资新兴市场，以上比例可根据实际情况上下浮动10%，而其中H股的投资上限为40%.
随着国内首只股票权益类QDII基金———南方全球精选配置基金的问世，国内QDII市场的“成员”是越来越多。于是，不少市民开始茫然了：我到底是买基金系的产品好呢？还是选择银行系产品呢？
银行系QDII和基金系QDII
QDII理财产品热闹多 投资者该怎么样去选择?投资篇
该理财师表示，市场产生波动带来净值的影响，这在投资上十分常见。“上个月20日，中行第二期QDII产品中银稳健增长（R）首度跌破面值，为0.9948元，与该产品7月25日1.1210元的最好表现相比，累计跌幅近11.26%.但21日，受外管局允许个人直接投资海外股市，加之本周前两个交易日港股大涨，该产品又迅速回到面值以上。”
“对于投资者担心的收益问题，如果从长期来看，不必过分担心。”某理财师表示，目前推出的QDII产品与其他理财产品相比，投资期较长，一般为4~5年，虽然现时收益率不好，但长远来看，伴随世界经济向好与香港股市繁荣，其收益率还有再次提升的机会，且能避免中国投资市场上的固有风险。“况且多数QDII产品的赎回费率在千分之五以上，费用高昂，投资者不适合频繁交易。”
该人士表示，本次在美国次级债危机的影响下，不少QDII产品出现了净值下挫的情况，而建行的“海盈1号”产品受到的影响最大。根据“海盈”1号产品说明书，该产品以人民币计价平衡投资于股票基金和债券基金，选择信安资金管理（亚洲）有限公司作为投资管理人，并选择其两只旗舰基金———信安亚太高息股票基金和信安国际债券基金作为投资组合。“受美国次级债危机影响，全球各大股市轮回式暴跌，信安亚太高息股票基金挂钩和信安国际债券基金受影响纷纷下挫，直接影响到‘海盈’1号的净值。”该人士表示，有些银行系QDII产品之所以表现得好，就在于其建仓时间选择得恰当。比如东亚的“基金宝”系列1，其成立之时正好是全球股市受美国次贷影响处于暴跌之际，之后港股市场受内地“港股直通车”政策影响开始升温，由此形成了该产品半个月内的高收益。“当然，最终收益如何，还要看其长期表现。”该人士谨慎地表示。
为什么银行系QDII产品收益会差距会那么大呢？国有银行某人民币理财产品的设计人士告诉记者，要想保障收益率，关键是首先在产品的设计上，选合适的挂钩标的物和适当的结构，将决定产品的最终收益，其次根据不同的挂钩标的目，选择适当的时间介入也很重要。
投资理财，QDII理财产品热闹多 投资者该怎么样去选择?标的物和时机是关键
交行一位负责人告诉记者，去年以来，交行推出的“得利宝”QDII品牌旗下的产品，到目前的最高收益达成率为100%，投资收益率在6%~20%之间，有一款最新产品半年的红利就达到了8%.而东亚（中国）“基金宝”系列1产品自8月17日正式成立以来，短短半个月内，所投资的两只基金收益率已分别达到20.23%和15.49%.如此高的收益率，在国内银行系QDII产品中实属罕见。汇丰（中国）一款专门投资港股市场的QDII，近一个月的收益率也超过了10%.
QDII—“海盈”1号净值已跌破面值，降至0.9618元，跌幅接近3%.据了解，有别于多数银行系QDII购买H股股票的做法，“海盈”1号的投资篮子里装入了“亚太高息股票基金”和“国际债券基金”两类高收益产品。由于风险较高，在遭受美国次级债危机之后，出现亏损也就在所难免。而花旗银行一款QDII产品也因牵涉美国次级债券，令投资者损失惨重。汇丰另一款名为环球趋势基金的QDII产品，最近一个月收益率为-0.98%.此外，工行、招行几款与海外股市相关的QDII产品，也都暂现账面亏损。
2006年7月，中国工商银行在全国率先推出首只银行系QDII产品，期限半年，历史收益率7%.今年2月9日，工行的首期QDII产品正式到期。然而投资者却发现，他们能够拿到手的收益远远低于预期的7%，只有2%到4%，也就是说收益水平比预期缩水了一半左右。而根据建行发布的公告，截至8月7日，该行推出的首款新版
从2006年开始，银行系QDII产品率先出炉。在一年多的时间中，记者发现，银行系QDII产品有赚有亏。
QDII理财产品热闹多 投资者该怎么样去选择?同时，国内投资者对海外证券投资的需求日渐提高。一方面，我国国民经济高速增长，居民收入水平不断提高，拓展投资渠道的需求逐步提升；另一方面，国内证券市场持续上涨，市场的整体估值水平日益走高，市场的系统性风险逐步增加，投资者的分散化投资需求日益提高。因此，在目前的市场环境下，引入国际市场的投资产品，不仅有助于国内投资者分散理财风险，而且有助于推动国内投资者参与国际市场投资，分享全球经济成长的成果。
有关人士告诉记者，根据以往的投资实践显示，海外市场是投资者进行资产配置的重要一环，也愈发为投资者所重视。一方面，国际理论分析发现，全球化投资不仅可以有效分散单个市场的投资风险，而且有助于改善投资者的风险调整后收益；另一方面，国际投资实践表明，越来越多的投资者着眼于全球市场来选择投资机会。近年来，海外投资日益成为热点，以海外市场为投资对象的投资工具发展十分迅速。
银行系产品有赚有亏
现状篇
那么，QDII的产品前景到底如何？投资者该如何选择QDII产品呢？
投资理财，QDII理财产品热闹多 投资者该怎么样去选择?如今，市民投资渠道越来越多。而随着去年QDII（合格境内机构投资者）的开闸，投资者手中的人民币又多了一个新的“去处”，银行系、基金系、券商系……一时间，QDII市场热闹非凡。但海外投资市场对于国内不少市民而言，都是非常陌生的，再加上一些已经到期的QDII产品收益并没有预期那么好，所以不少市民对QDII产品的“钱”途产生了担忧。
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