其实国外就个人，比如说美国401K已经做了，把商品能够通过一种制度。在上海我们也有过关于年金方面，关于税前优惠的问题。整体来讲整个的创新就养老来说，不只是考虑到商品的问题，还包括推出来以后怎么样能够在制度上的问题，更重要的是防范风险的问题。
基本上，现在一般来讲年金最重要的不是一次性的投入，也包括累计性的。你年纪比较轻，40几岁，50几岁，想到60岁以后怎么样达到退休时候的养老的问题。变额年金的作用是能够通过一段时间的累积，让你享受到所谓资本市场跟债券市场技术上的安排，能够让你不会只有固定的，不是通过分红式的，是通过独立账户的运作让你能够享受到更多的收益。（来源:和讯保险)
有两种方式达到这个方式，一个是通过固定方式达成这种的运作，另外，内部通过对冲的方式达成这方面的效果。所以整体来说两种形态和另外一些形态，这次我想在试点当中把这个方面推出来，主要的城市也选择相对来讲比较适合的城市，包括北京、上海、广州、深圳、厦门五个城市试点。希望能够通过这方面的机制，就我们公司来讲，准备通过银行系统，通过高端理财的方式做到。
保险，私人买养老保险 创新需要制度配合这样的话通过试点以后有几个风险，一个是客户的收益要注意到平衡几个方面的利益，另外保单的风险，还有就是保险公司所谓管理的风险。在这里同时也要满足某些客户的流动性。
从这方面来看，这次变额年金基本做法，考虑不断创新和防范风险，这次变额年金先找我们的城市试点，商品的形态在保监会的带领下，我们基本上也做了比较严密的规划。主要有几个方式，第一个方面是怎么样保证最低的利益，还有是所谓累计利息的利益，还有年金的最低保障利益。
今天我借着小小商品的创新，给大家发表我们个人的意见。我讲到变额年金，年金1950年代就有，随着社会的发展和对冲基金的发展，它在90年代以后比较发达。就美国的市场来讲，一年大概有1700亿美金的保费，占到年金市场的8.5%，整个市场是1.5万亿左右。就日本来说，也有16.5万亿元的日元的资产管理，2009年因为有金融危机的关系，2009年年金占到养老金市场的50%。
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