一季度基金获正回报
一季度沪深股市整体走出反弹回升行情，指数基金净值平均涨幅超越主动型基金，而在主动型基金中跑赢大盘的并不多。
在股市上涨的基础上，一季度各大类基金都获得了正收益。一季度沪深股市整体走出反弹回升行情，指数基金净值平均涨幅超越主动型基金，而在主动型基金中跑赢大盘的并不多。
Wind资讯统计显示，293只股票基金净值的平均涨幅为0.36%；121只指数基金净值的平均涨幅为3.78%，20只增强指数基金净值的平均涨幅为3.06%；135只混合偏股基金净值的平均涨幅为0.54%，24只混合平衡基金的涨幅为0.51%，18只混合偏债基金的涨幅为 0.35%；112只二级债券基金净值的平均涨幅为1.23%，102只一级债券基金的涨幅为2.03%，13只纯债基金的涨幅为1.34%。
另外，投资海外市场的51只QDII基金净值的平均涨幅为6.72%，成为一季度基金的最大赢家。
次新基金业绩占优
在股票基金方面，一季度重仓早周期和强周期行业的基金业绩表现较好。分行业看，一季度涨幅前5名的行业为木材（12.12%）、地产（11.7%）、金属非金属（7.99%）、采掘（7.01%）和金融（5.91%），跌幅前5名的行业为传播（-5.11%）、医药（-3.39%）、信息技术 （-3.22%）、农林牧渔（-1.47%）和公用事业（-0.72%）。
景顺长城核心竞争力、泰信蓝筹精选基金、中欧中小盘分别以净值增长13.77%、13.74%、8.46%获得业绩排名前3位。
景顺长城核心竞争力是2011年底成立的次新基金，其利用比较有利的建仓时机，拉开了与其他基金的业绩差距。
泰信蓝筹精选重仓配置的地产、煤炭等周期行业，其重仓股鑫龙电器(加入自选股,参加模拟炒股)、重庆路桥(加入自选股,参加模拟炒股)的股价一季度涨幅超过42%，重仓股盘江股份(加入自选股,参加模拟炒股)股价涨幅超过28%，为其一季度业绩做出贡献。不过，这3只重仓股都算不上蓝筹股。同样，名不副实的中欧中小盘基金超配金融和地产行业，其十大重仓股几乎与中小盘不沾边，除华夏银行(加入自选股,参加模拟炒股)股价下跌外，其余9只重仓股金地集团(加入自选股,参加模拟炒股)、万科A、保利地产(加入自选股,参加模拟炒股)、招商地产(加入自选股,参加模拟炒股)、华夏银行、五粮液(加入自选股,参加模拟炒股)、贵州茅台(加入自选股,参加模拟炒股)、兰花科创(加入自选股,参加模拟炒股)、宁波银行(加入自选股,参加模拟炒股)、兴业银行(加入自选股,参加模拟炒股)的股价全部上涨。
蓝筹基金配置中小盘股、中小盘基金配置金融、地产，虽然都取得不俗业绩，但这样的业绩是否具有可持续性，仍然需要打个问号。
股票基金中净值下跌最大的前3名是富安达优势、鹏华消费优选和泰达宏利成长，分别下跌7.57%、7.49%和6.95%。与名列前茅的基金业绩差距在20个百分点左右。
去年9月21日成立的富安达优势基金重点建仓消费与服务行业，选择了食品饮料、医疗服务、农业科技、文化传媒、旅游、信息技术等行业个股。但十大重仓股中仅2只上涨，重仓股新国都(加入自选股,参加模拟炒股)股价一季度下跌了24.3%。
鹏华消费优选基金去年四季度大幅增仓的重庆百货(加入自选股,参加模拟炒股)、东富龙(加入自选股,参加模拟炒股)等重仓股在一季度都出现了股价较大程度的下跌，其业绩也延续去年四季度以来的不断下滑。
泰达宏利成长重点配置了电子信息、医药生物行业的个股，虽然从四季度末看，仓位并不高，但这些行业在一季度都表现不佳，导致十大重仓股中9只股价下跌，基金净值损失较大。
指数基金出现业绩差异
在指数基金方面，随着大盘股指的上扬，指数基金跟踪市场不松懈。整体来看，一季度上证指数上涨2.88%，沪深300上涨4.65%，深证成指上涨5.51%，中证100指数上涨5.22%，中证500指数上涨4.59%。
从业绩表现看，跟踪大盘蓝筹股的指数基金和跟踪商品、资源指数的基金表现较好，跟踪创业板等小盘风格的指数型基金表现较差。
国联安上证商品ETF、国投瑞银中证资源和博时超大盘ETF排名指数基金前3位，净值分别上涨11.41%、10%和7.17%。净值跌幅最大的指数基金是易方达创业板ETF、农银汇理中证500、银华中证内地资源，一季度净值下跌了6.87%、6.11%、0.81%。后2只基金虽然也是跟踪中证 500和资源指数，但由于它们是在去年底成立的，建仓时机决定了其业绩。
在增强指数基金中，既有显示增强效应跑赢跟踪指数的，也有增强后反而不如被动指数基金的，跟踪相同指数的基金表现了较大的业绩差异。因此，在选择增强指数基金时，投资者还需仔细甄别基金的各自特性。
重仓周期股表现好
在混合基金方面，混合偏股基金中业绩表现突出的是，主要重仓采掘和金属的华商领先企业、超配房地产行业的富国天瑞、重仓机械设备仪表和房地产业的交银主题优选，一季度净值上涨了9.3%、8.74%、6.3%。
汇丰晋信动态、国泰金龙行业精选、中海分红增利则以净值下跌6.33%、5.71%、5.67%排名靠后。汇丰晋信动态十大重仓股中的双鹭药业(加入自选股,参加模拟炒股)、中国联通(加入自选股,参加模拟炒股)、烟台冰轮(加入自选股,参加模拟炒股)、银江股份(加入自选股,参加模拟炒股)股价跌幅超过或接近19%，加上其去年末90%的高仓位，净值损失就很大。
混合平衡基金中重仓周期行业和房地产业的基金表现较好，宝盈鸿利收益、金鹰成份股优选、鹏华行业成长排名靠前，分别上涨3.35%、3.14%、2.9%。2011年业绩名列同类基金前茅的博时价值增长、博时价值增长2号在一季度业绩变脸，出现业绩亏损，排名靠后。
混合偏债基金中，华宝兴业宝康灵活、海富通强化回报、华安宝利配置位居排名前列。华宝兴业宝康灵活在股票配置上以金融银行股为主，仓位也不低；华安宝利配置也买入银行、保险等金融股，并且配置了不少转债。
而国联安稳健、汇丰晋信2016、大成财富管理2020在一季度净值出现了2%~4%不等的亏损。
债券基金也有负收益
在债券基金方面，由于经济增速和物价指数的连续回落，2012年1月债市延续了去年底以来的牛市行情。由于前期国债收益率下行幅度较大，因此信用债表现相对较好。但进入2月之后，债市出现一波回调行情，前期涨幅较大的利率债和高等级企业债出现明显下跌，而中等评级的品种则受惠于市场风险偏好的上升表现相对稳定。一季度国债指数上涨0.82%，企债指数上涨1.47%，中信标普可转债指数上涨1.12%。
一季度，纯债基金中，不同券种的持仓结构对业绩影响较大。企业债占比高、国债占比低、持有券种以中等评级为主的债券基金表现较好。富国产业债、鹏华丰泽分级、华安信用债基金排名靠前，华夏亚债中国、南方中证50债、上投摩根纯债排名靠后。
二级债基中，大类资产配置和股票仓位中行业的持仓结构对业绩影响较大。交银双利债券、国投优化强债、工银添颐一季度业绩较好，银华永泰积极、长盛同禧信用增利、金元比联丰利则出现负收益。
一级债基中，万家添利分级、泰信周期回报、万家稳健增利一季度获得了超过4%的收益，而东方稳健回报、汇添富信用债、广发增强债券业绩不理想。
QDII基金成为最大赢家
QDII基金的业绩完全受国际经济影响，一季度QDII基金整体跑赢A股市场基金。
一季度，美国经济继续保持稳健复苏，欧洲欧债危机出现缓和迹象，新兴市场的政策正在逐步放松。基本面的变化，使外围市场表现回升，带动QDII基金有较好的表现。
数据显示，今年以来截至3月30日收盘，美国纳斯达克指数上涨18.67%，标普500指数上涨12%，道琼斯指数上涨8.14%，香港恒生指数上涨11.51%。截至3月29日，国泰纳指100指数基金一季度上涨18.56%，涨幅居QDII基金第一。
在新兴市场方面，俄罗斯RTS指数、巴西BOVESPA指数、孟买Sensex30指数一季度涨幅分别达到了18.52%、13.67%、 12.61%。新兴市场的强势复苏带动了投资于此的QDII基金净值强势上涨。其中国投瑞银新兴市场基金净值上涨16.21%，居QDII基金业绩排名第二。另有9只QDII基金净值涨幅超过10%。
建信新兴市场优选股票基金经理赵英楷表示，新兴市场经济体是全球经济增长的重要引擎，近期新兴市场快速反弹体现了其经济基本面良好。从长远来看，新兴市场高增长的进程仍在延续。由于当前市场估值依然较低，因此给投资者创造了良好的介入时机，加之新兴市场经济体企业盈利也在逐步回暖，股票市场反弹动力比较大。
“除了经济基本面、估值水平和企业盈利等基本因素影响新兴市场外，资金进出也对市场短期走势起到较大的推动作用。由于新兴市场仍然处于增长的初期阶段，因此，国际投资者会越来越关注新兴市场的发展，资金不断流入新兴市场已成趋势。虽然目前市场还有一些不确定因素，但是通过精选个股、适时调控仓位也能为投资者谋取超额收益。”赵英楷表示。
基金经理看淡后市
由于目前市场处于下跌趋势中，基金经理对4月份市场表现并不乐观。莫尼塔对公募基金经理的最新调查显示，仅有21%的受访公募基金经理对4月大盘走势明确表示乐观，比例较上月大幅降低；持谨慎态度的比例上升至61%，18%的受访者对4月份看法悲观。经济基本面及政策预期重新成为了市场关注的焦点。
但在对未来6个月大盘走势的看法上，乐观的比例为75%，14%的受访对象表示将以震荡行情为主，11%的受访对象明确看空。
在乐观的受访者当中，多数人判断大盘指数上涨空间在10%左右。
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