P2P网贷原型是网络信贷公司仅仅提供借贷平台，借贷双方自由竞价，撮合成交。网络信贷公司则收取中介服务费。然而，P2P网贷在中国出生时却变成了一个畸形儿。互联网金融信贷公司为了业务的繁荣，不再是一个仅收取中介服务费的独立中介借贷平台，而是将个人理财计划中收到的投资资金借给融资方，与融资方形成债权债务关系，获得融资方的到期偿本息，并支付给平台理财计划的投资者，同时自己获得利润。先天畸形产生的直接效应就是：投资人把P2P网贷理财平台当做高利率银行，不用考虑借款人还本付息的信用风险，完全依赖P2P网贷理财平台的风控信用，同时要求P2P网贷理财平台承担完全的法律责任。而P2P网贷理财平台也乐意吹嘘：投资者只需要参与P2P网贷理财平台有本息保障的理财计划，到期即可拿回本金，并按月获得高于银行数倍的利息。
不少投资者热衷于这样的“好事”，中国的P2P个人理财平台得以快速发展，先天畸形的致命缺陷，在行业规模飙升中埋下了随时炸响雷。 事实上先天畸形下P2P网贷的模式，需要P2P平台来承担投资风险，而P2P平台基于信贷调查与操作成本，同样很难鉴别资金需求方还本付息的风险。而普遍高于10%的年化成本，加上平台运营成本、服务费、保证金成本、担保费、管理费、评估费等，使融资方需要付的成本代价一般不会低于年化15%－24%。从P2P网贷平台高成本获得的融资资金，在现实中仍然不能改善过高的不良率，最终导致P2P平台实际净收益下降，资金风险出现。因此，P2P平台推出的高息保本理财计划，既明显违反金融市场高收益高风险的定律，也无法提升P2P网贷平台控制坏账率低于银行的能力，更无法通过本金保障计划将风险真正转移给第三方。在平台无法大量实现兑付而逾期时，找不到第三方分担的情况下，只有将风险转移给平台投资者，携款落跑。
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