和讯网消息 随着互联网金融大军越来越庞大，产业细分加剧，资产端呈现不断拓展的趋势。从最初的学生贷、房贷、车贷、无抵押贷款发展到供应链金融、票据市场。近日，和讯网独家采访了中阜投融资产管理股份有限公司（以下简称“中投融”）总经理陈良，中投融的市场切入口则是企业债。作为市场后进入者，中投融则是瞄准了庞大的企业债市场。而这个市场由于对参与者的资金实力、风控等专业能力要求严苛，还鲜有P2P企业参与，对于个人投资者来说门槛也很高（一般5000万左右），此次具有产业背景的中投融进军P2B领域或许标志着企业债P2B有望成为互联网金融逐鹿中原的下一个蓝海。以下为文字实录和讯网：陈总，中投融是新成立的公司，还请先大概介绍一下。陈良：我们公司其实是成立之前，我们这个团队已经很早就成立了。集团叫阜兴集团，还有一个集团叫吉贸集团，是吉林省贸易经济交易集团有限公司。这个集团很大，我们大概去年是1000亿的交易额，它主要是做粮食贸易起家。我们集团也是做粮食贸易起家的。之前是跟吉贸集团做得时间就比较长了，我们集团成立差不多也快十年了。因为后来布局从稀土，各方面产品深入合作，大概是在五年前左右的样子，我们集团开始设立了金融这个板块。吉贸集团开始在做金融这个板块，也经过了一定时间的观察，不可能很轻易的就做了。但是现在公司混合运营，跟着党的政策来的。我们也是紧紧地跟着党的政策在走。所以说，这种混合运营的模式其实从13年的时候，就真正开始从我们的意隆财富（音译），集团另外一家子公司，意隆财富开始做起。我们这个团队13年左右就慢慢地组建起来。14年的时候，我们已经确定互联网金融是我们一个主攻的方向，然后我们整个团队开始组建起来了。和讯网：我们前身是意隆财富？陈良：前身其实应该是叫阜兴集团下面的一个事业部。和讯网：那个之前是做哪一块？陈良：其实之前也是做互联网金融这块，但是那时候的互联网金融更多的是做调研、原型、学习、取经那些东西。但那时候产品还没完全推出出来。其实从战略层面执行的话，你不可能说做了就做了，肯定是要经过很长时间的调研，才能去做起来。中投融这个公司其实是从15年的3月份在北京注册的。注册时间也比较短，但是整个团队的成长，其实我们很多团队的成员在互联网金融这块已经从12年就开始搞。整个团队的历史，包括很多核心骨干都是在这行摸爬滚打了很多年。我们公司注册的时候，大概是一个亿的实到资金，整体来布局做这个事情。现在很多人说，互联网金融已经由它1.0的版本变成2.0版本，现在已经3.0版本，其实也在不停地发展和变化。这就是一个时代变化，因为时代不停地在变化，必然导致我们这个团队，或者我们整个战略方向也必须要跟着这个节奏去走。和讯网：我们主要的业务，因为现在从，应该两年前P2P开始热起来了，今年3月开始成立其实已经算比较晚的进入者了。咱们的产品和业务上，您能不能介绍一下跟其他的会有什么不同？陈良：从产品上来讲，之前的P2P是做什么车贷、房贷，后来从去年，应该是供应链相对比较火了。但是如果你再去这种业务模式的话，其实已经不大可能会被……因为用户就是先入为主。你已经有了，你再去做这个事情……所以我们的切入点在哪里呢？在于企业债，因为我们的公司集团都是一个非常稳健的，我们不会做那种盲目的扩张。虽然说我们集团的资产，管理规模已经从100亿，现在已经差不多有500亿，很快就到800亿到1000亿。虽然说规模管理在加大，但是稳健还是第一要素。为什么？其实说实话，做金融就是最主要一个信誉，你要能够去控制风险，风险其实很重要。所以说，基于这个角度考虑，包括从市场的调研角度考虑，所以我们更多的考虑是从企业债。因为企业的债权，我们做的企业债权，央企、国企、上市公司，一些明星的企业。你说他们缺钱吗？谁都缺钱，因为钱永远是最紧张的资源。但是，他们有很多这种固定的资产，通过我们这种平台，可以帮他增加流动性。这就是我们给那些企业、公司所提供的服务。对于个人投资者来说，他第一关心的其实是安全。比如说我投个十万块钱，不到半年，我就啥都没了。说不定我结婚，或者什么的，可能工作三五年，甚至有些多一点十年的收入水平都没了。这个其实从社会责任来说，我们是非常注重的，包括我们也在跟那些公益组织在合作。因为这个东西很重要，做金融就是做信誉，这段时间股市不是很火吗？信誉才是整个起来的一个核心的东西。和讯网：那就是说，企业把它的企业债质押在你们这里融资是吧？现在企业债，互联网化程度是怎么样的？陈良：我们应该是全国第一家专注于企业债的P2P公司。我们选择的企业债权的要求很高，我们很多都是来自于金交所，深圳的前交易所，包括上海的中正交易所（音译），这种很专业的，包括四川那边、成都那边我们也有。我们都是很专业的这种机构，这个机构都是有政府背书的，国家允许有牌照的这种企业去拿这种债权。这种债权都是很稳健的。我们给客户打造的一定是稳健的产品，不稳健的产品真心不敢放，出了问题这个风险很大的。和讯网：这个基本上都是非标的一些产品是吧？陈良：那也不能叫非标准化的。它里面其实企业债权会有很多种类。你也知道，真正要发行公司债、企业债，其实企业是要达到一定资质的。我们肯定也是基于这个规模之上去做这个事情，去控制这个。当然我们还会有很多其他的一些，因为企业债权制有可能还会他本身的一些资产。如果是一些非常优良的资产，我们也是允许它去做一部分的债权转让。和讯网：我们资产端的话，我们去获得这样的产品，跟其他公司去获得这样的产品，我们的优势在哪里？陈良：我们的优势其实就几块，第一块一定是背靠国企，因为国企其实对我们来说，是一个非常有含金量的东西。不仅仅是对个人投资者来说，其实借钱的企业也很关键。你这个钱来了到底怎么样，安不安全？是不是非法过来的？其实借钱的企业也很关注这个东西，因为他们也很注重这种品质，信誉各方面的东西。第二点就是我刚才说了，因为国企，因为我们的资金链，包括现在管理的资产规模也相对还可以。其实我们对债权的质量要求，包括本身这个企业的质量要求，门槛也是很高的。不是简简单单的说，你向我借钱，我就给你借钱，不是这样的。我们要去控制这个东西，因为这个东西确实是一个非常，站在投资者角度来说，这是一个非常慎重的事情。所以我们的要求是，只能把好第一道关卡。和讯网：现在有哪些产品？陈良：现在是这样，主要从几个层面来讲。比如说我们有汽车行业的，有系统，有医疗，还有一些像稍微大一点的上市公司的，还有国资背景的企业，我们都有。基本上涉及的这些领域，其实跟我们集团本身之前所擅长的领域相关，医疗、稀土、能源、大众贸易，因为做这个东西其实对风控的要求是很高的。特别是这种大型的集团企业，它的这种资金量、流动性，包括它的资金存比，这些东西其实要求是很高的。其实他们的财务报表我们还看。所以说，我们肯定先以稳健为主，涉猎我们集团本身所熟悉的业务，慢慢地我们会拓展到其他的，比如说像新能源。因为我们做的还是传统能源，新能源可能我们也会慢慢地接触它。包括电力，电力我们现在也在开始考虑；包括通讯，通讯我们现在也在考虑。比如今天我还在说，我们想把汽车行业这块做得再深入一点。我们之前可能做的是像大型的集团上汽这种，现在我们可能慢慢会介入到汽车的供应链，这块我们也会介入进去。从新车市场，然后慢慢地会介入到二手车市场，一点一点介入进去。和讯网：那其实就是资产端我们还是需要一些人力去线下考察、铺点。陈良：必须要，其实现在有几个层面的风控，今年不是8家征信体系被央行缩小了吗，我们也会介入到那个领域去，但那个更多的是像个人级别的。我们现在考虑的其实不仅仅是个人，企业的老总我们还考虑，公司也要考虑，包括企业所控股公司或者非控股公司的主要的一些核心股东，我们都会去考虑他，从法人层面，从实际控股人层面，还有从公司的资金流动性层面，各方面都会去考虑的。和讯网：跟其他这种互联网金融平台来说，我们线下人力成本这块是不是会比较大？陈良：相对会比较高一点。因为这个没有办法，刚才说了，互联网金融其实从1.0版本是纯粹的互联网化。从2.0版本就是像BAT公司所支撑的那种，有一定的互联网化，但是它已经有一定的大数据做支撑的。我们现在3.0阶段，有国企，大型BAT公司所支撑的一定布局的层面来做。说难听点就是我们是产业资本。产业资本介入到互联网这个行业的时候，它其实模式会变。互联网行业比如说像电商、淘宝，它其实也是有产业资本进入的。和讯网：其实说我们产业资本用自己的优势，可能是线上线下来结合。陈良：对，我们产业资本用线上线下这种整合模式，O2O的模式去厚积薄发。和讯网：用户这边，理财端这边，我们大概的用户门槛，收益率是怎么样的？有没有那种本金保障的措施？陈良：现在其实从互联网金融来说，其实有一句话叫平台去担保化。但是，本金保障这个东西肯定是需要有准备的。我们会有风险准备金，因为这个东西其实银行在这个层面是做得最好的。我们也肯定会学习银行的风险准备金的机制。我们现在也在跟思维比较大胆的那种保险机构，在做异业合作。我们现在其实也在跟那些保险机构在合作，能不能给我们提供这种保险服务？我们现在已经在接洽了，因为现在的变革也很快。所以对保险行业来说，是一块很大的利润空间。这块一定是会做的。其实我们还有一个最核心的、最根本的东西，我们做的所有东西都是有抵押的，资产抵押。包括企业本身，公司允许它发行，国家层面允许它发行，它就是一种信用抵押。信用抵押是一种很重要的抵押。从政府层面就是我承认你这种信誉。和讯网：如果企业债违约了，怎么办？陈良：从债权层面来说的话，债权有很多，优先可转债什么的，我们对债权的质量要求很高，一般是排在第一结算和第二结算的模式。如果它整个公司在清盘的时候，我们是第一顺位结算，也就是优先保证这比债权，然后再慢慢地切下去，是这个模式。我们从这个层面，我们就会控制这个东西。和讯网：现在运行了两个多月，我们的用户数，交易规模怎么样？陈良：因为我们还刚刚是属于试运行阶段，大概的用户数现在应该有三万多个用户，还比较少。和讯网：成交额呢？陈良：因为现在股市也不是很好，所以成交额也不是太大。昨天我还统计了一下，已经有大概四、五千万的一个成交量，还是相对比较小。和讯网：违约率现在怎么样？陈良：很低，基本没有违约。这个量其实对我们来说非常小，因为我们现在管理的资产其实已经有500多个亿了。我们正在往800亿的资产去碰。线下的违约率其实也是非常低的。和讯网：所以现在的当务之急是不是要线上用户的拓展。陈良：对，现在的当务之急就是线上用户要一点一点的拓展。因为互联网化，肯定是BAT公司这种模式来做。和讯网：像您刚才也说了，可能现在大背景对我们不是很有利，因为股市很火。我们今年在P端上我们会有什么样的布局，或者是怎么去应对这种情况？陈良：其实从大的背景上来说，确实股市从资金链上来说，对我们影响还是蛮大的。这应该是一件好事也是一件坏事，为什么？对我有影响，其实对其他平台也一样，大家都有影响。这个时候拼得是内功，执行力的问题。这是一个很重要的问题。第二，我们要开始去拓展我们新的渠道。因为按照之前那种渠道的拓展模式，或者方式，其实很多用户他都会进入到股市各方面的东西。现在其实说实话，很多的投资用户，他其实现在增长量很快。但是他总量还很小，现在了解下来P2P总的投资人群还只有300万-500万。我们也会从产品线上去丰富，我们不会专注于只做这块，投融资交易，我们会做产业链，会做基金，包括私募。和讯网：就是市场足够大，我们有信心是吗？陈良：足够大，这个行业有可能这种万亿、甚至几十万亿的企业会出现，在这个市场上。就像你看工商银行(601398,股吧)，几十万亿吧。和讯网：但问题是现在P2P的公司也很多，蛋糕大，可能来抢蛋糕的人也多。陈良：这个时候你说不好做吗？不好做。但是你说好做吗？其实就是一句话，信心和执行力以及背景，以及战略。各个方面从顶层设计到中间层执行，到最后战略落地，各个层面去执行到位，那就可以解决这个问题了。我们是有信心把这个事情做下来。和讯网：中投融的战略目标是什么？陈良：我们中投融是这样的。什么叫中投融？我们把它定义成改变中国人投融资交易的习惯。但这只是一部分，我们其实还会有一个事情，就是要促进创新。现在其实已经从营销模式上来说，营销模式已经进入到3.0模式，移动互联模式。我们一定要抓住这波移动互联模式。以后大家投资就是什么？你现在开会，我点点我就投上了，无时无刻去做这种事情。我们必将在这一波大的潮流趋势下，去慢慢改变国人的投资习惯、理念以及操作方式。这就是我们的目标。和讯网：企业债这块场有多大？陈良：我可以告诉你，企业债现在整个从中国这个市场来说，去年的市场大概是4万多亿。和讯网：如果要做好这个企业债标的的筛选，您觉得最重要的是什么？陈良：最重要其实就是两个东西，一个就是它的公司的资产流动性，这一点非常重要，因为有些企业债权是他用信誉做担保，有些是用实物做担保。不管是用信誉做担保，还是用实物做担保，其实做金融最主要做得是流动性。金融三性，风险、流动性和收益性。这是一个三角形，一个角度的变化导致另外一个角度的变化。我们在尽可能保证用户收益的情况下，增加成本，流动性增加，它的安全性自然会增加。和讯网：因为现在普遍是钱是不差钱市场，但优质的资产很少，所以P2P公司也有人说，快到了一个发展的瓶颈，因为好的资产都被抢光了。所以这个企业债会是下一个蓝海吗？陈良：从P2P这边业务来说的话，两块发展空间会比较大。一块就是所谓的供应链，从去年开始发展。现在像京东、淘宝都在做供应链金融。供应链金融其实它就涉及到一个帐期的问题，因为它的现金流会很好。企业债也是同样的问题，我们也看重的是一个企业现金流的情况。企业债接下来肯定会是一个被逐鹿中原的地方。和讯网：其他的P2P怎么一开始没有意识到这一块？还是说有什么技术难度？陈良：有难度，第一个难度在哪里呢？你要去获取这个正规的、合法的、稳定的企业债权，其实对公司的资质是有要求的。包括它的注册资金，包括他所控股的企业，包括它每一次投资的成交量，你去拿一笔债权下来，其实要有很大的一个门槛。一开始P2P公司成立的时候是500万注册资金，稍微好一点，后来就是2000万、3000万。现在都没看到过有2000万，我们公司一注册都是一个亿，一直是实到资金。这种能够发行企业债的公司，一般来说它的那种财报，每年都是几个亿的收入，都是中大型企业，或者是一些比较优质的明星企业去做。其实他们的盈利模式，盈利能力都是很好的。他们一般发行出来的债权利率都不会太高，都是比较稳健的那种模式。基于这个层面上去讲，对投资人其实也是有很大的门槛。它不可能说我就1000万就给，可能就是一下子就是5000万，一个亿的资本才能去把一个企业债权拿下来。
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