“我认为，未来只有两类主体可以玩转融资性担保：一是国有的，政策性担保，有地方财政做后盾；二是作为大型金融集团内部的一个板块，与其他兄弟公司共谋发展。”李渊说。
“在前期‘P2P+担保’的合作模式中，你可以看到很多是非融资担保公司在干着融资担保公司的事，所以出现了诸多不规范的做法，这也为融资担保公司提供了一个机会。但通过互联网融资的一大问题是资金成本太高，企业难以承受，这就要求担保公司自己少赚点，以实现三方共赢。”陈岸说。
而转战互联网大致有三条路径：第一是和P2P合作中小企业贷；第二是和互联网金融平台合作个人消费贷；第三是自己成立互联网平台。
数据显示：在广州，自2014年6月份开展诉讼保全担保业务以来，全市20家融资担保公司累计完成诉讼保全业务928笔，在保金额56亿元。该业务为担保公司指出了一条生路，“广州绝大多数融资性担保公司都在转型，专注诉讼保全业务，目前能够正常开展此项业务大概40家左右。”李渊说。
P2P，融资担保“第一股”收缩业务背后：民营资本被证明不适合入行？如今，民营融资性担保公司正在进行三方面的转型：第一是完全退出担保业；第二是转战互联网金融；第三是开展诉讼保全担保业务。
除了这些还立志于开展担保业务的公司外，国内一担保公司内部人士接受本报采访时透露，国内有些担保公司几乎是处于“三无”阶段：无经营团队，无正常业务，无经营场所，徒有一块牌照，甚至地方的监管部门也在主动劝退这些“僵尸”担保公司。
“在‘国有队’之外，‘民营队’已与银行已渐行渐远了，民营企业也用自己的教训证明这是一次失败的试验，支持中小微企业的融资性担保本身具有普惠性、政策性，而民营担保公司的初衷却是套利、投机。”陈岸说。
“银担合作的逻辑是，在银行不愿放贷的情况下，通过非商业化的手段促进银行放贷，这种挑战银行偏好的行为只能以‘国有队’的公信力做支撑，尤其是在目前经济下行，中小微逾期风险逐渐攀高的背景下。”鸿志中基融资担保有限公司总经理陈岸对《第一财经日报》记者说。
多渠道转型
融资担保“第一股”收缩业务背后：民营资本被证明不适合入行？李渊甚至认为，目前担保业这种状态在短时间内无法有太大改变。“民营融资性担保公司融资渠道先天不足，股东结构薄弱、注册资金不能完全保证到位的背景下，起步阶段又碰上‘华创’事件，即便在国家大力提倡推动担保公司发展的今天，银行资金也不大可能流向民营的担保公司。”
一组来自广州金融办的数据显示：截至2014年末，全市融资性担保机构53家，21家融资性担保机构退出融资性担保市场。行业净利润亏损0.44亿元。由于不少中小微企业无法归还到期贷款，造成融资性担保机构代偿规模和代偿率有所增加。截至2014年末，担保代偿余额15.23亿元，较上年末增长94.26%，其中融资性担保代偿余额15.18亿元，较上年末增长94.12%。
“融资性担保行业本身设计就有其特殊性、阶段性和局限性；广州的融资性担保公司也不例外。我了解到的数据是，现存融资性担保公司53家，与2014年底的数据差不多，但有增加，也有退出，增加的几乎都是国资背景，现存53家中，有正常融资性担保业务不到10家，2015年有新增业务不到5家。”李渊在评价自华鼎创富事件以来广州担保业的情况时如是说。但该数据未获证实。
2014年7月，位于四川的汇通担保东窗事发后，引爆整个四川担保圈，上百家处于民间借贷链条上的担保公司、居间公司(也称理财公司)和借款公司卷入其中。同样在2014年，河北海沧资本前法定代表人姜涛跑路牵涉出河北融投违约事件，数十家信托公司被拉下水。
民营融资性担保起飞于2008年，但自2012年起就危机四伏，风险接连爆发。2012年广州爆发华鼎创富事件，这几乎将广州的担保业致残，后续处置一直持续到2014年。
P2P，融资担保“第一股”收缩业务背后：民营资本被证明不适合入行？但即便如此，集成金融依旧取得了期内溢利（净利润）大幅攀升132.5%的好成绩，业绩贡献替代者是其新拓展的财务顾问业务，其同比大幅攀升约269.6%，占集成金融总收益约40.5%。
“确实，我们主动收缩了担保业务，主要是我们退出了一些正在转型的行业，对于传统经济和已经不具有生命力的行业支持力度在减弱，在未来的经济形态里面我们会更多地关注大消费，这也是我们的一个策略性的转型。”陈晖说。
另外，其非融资担保业务的收益同比下降52.6%至约人民币90万元，占集团总收益约2.1%。
对于担保业务收益下降，集成金融解释称主要由于中国宏观经济处于调整时期，信贷规模受限导致融资担保行业整体低迷。
总部位于广东佛山的集成金融的半年报显示：2015年上半年，集成金融已发行融资担保最高总额约为7.3亿元，来自融资担保业务的收益约为1260万元，降幅约为37%，占集团总收益约30%。
融资担保“第一股”收缩业务背后：民营资本被证明不适合入行？担保“第一股”的主动收缩
“只能说，融资性担保行业设计就有自身的特殊性、阶段性和局限性，民营资本已经证明不适合进入担保业，相信目前这种状态在短时间内还无法改变。”广东南方金融创新研究院高级研究员李渊对《第一财经日报》记者说。
2013年登陆香港联交所时，集成金融曾震惊过整个担保业，因为，这是国内担保业中首家上市公司。但目前其担保业务已在收缩中，而近年来整个担保业亦不消停。
近日，集成金融发布半年报显示：其融资担保业务的收益降幅约37%，非融资担保业务收益下降52.6%。
“确实，我们是在主动收缩我们的担保业务。”集成金融（03623.HK）执行董事、行政总裁陈晖在接受《第一财经日报》采访时毫不讳言其业务结构的调整。
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